Staatsobligaties dalen na rally, terwijl traders data wegen: markten sluiten af

(Bloomberg) — Staatsobligaties daalden na een rally die mondiale obligaties op het punt zette hun verliezen in 2023 uit te wissen, terwijl traders gemengde cijfers over de detailhandelsverkopen en de inflatie afwogen op zoek naar aanwijzingen over de volgende stappen van de Federal Reserve.

Meest gelezen van Bloomberg

De rendementen op tweejaarsobligaties, die als gevoeliger worden beschouwd voor naderende beleidswijzigingen, stegen met vijf basispunten naar ongeveer 4,9%. De aandelen stegen na een rally die werd aangewakkerd door shortdekking en weddenschappen dat de verkrappingscyclus van de Fed voorbij is. Target Corp. steeg. Dankzij beter dan verwachte winsten, terwijl de grote retailer zich herstelt van een achterstand op het gebied van goederen, die onlangs zijn winst heeft gedecimeerd.

De Amerikaanse detailhandelsverkopen vertraagden in oktober en voorgaande maanden werden hoger herzien, wat erop wijst dat er enige veerkracht is in de aanloop naar de feestdagen. De prijzen die aan Amerikaanse producenten worden betaald, zijn onverwacht het sterkst gedaald sinds april 2020, wat bijdraagt ​​aan het bewijs dat de inflatiedruk in de hele economie afneemt.

“Over het geheel genomen zijn er gemengde cijfers op het gebied van de economische cijfers”, zegt Ian Lingen van BMO Capital Markets. “De staatsobligaties zijn weinig veranderd in de aanloop naar de datadaling en zijn sindsdien uitverkocht, maar slechts in bescheiden mate. We verwachten dat de markt vanaf hier zijwaarts zal afdrijven en dat er een bearish bias in de rendementen zal ontstaan ​​naarmate het weekend nadert.

Lees: Wall Street houdt stand nu de inflatie vertraagt ​​en een sterke ommekeer teweegbrengt

“Gezien de kracht van de consument is het redelijk om aan te nemen dat de bedrijfswinsten zullen blijven groeien, en dit zou de rally aan het einde van het jaar moeten verergeren”, aldus Chris Zaccarelli van de Alliance of Independent Advisors. terug naar beneden en de economie blijft in een stevig tempo groeien.” – De enige logische richting voor aandelen is dus omhoog.

Het verhaal gaat verder

“We zijn long gebleven in aandelen, ondanks de recente terugval, en hebben de duratie in vastrentende waarden toegevoegd sinds de staatsobligaties de 5% bereikten. We geloven dat de rally aan het einde van het jaar zich zal uitbreiden naarmate FOMO degenen die aan de zijlijn staan, overwint”, schreef hij.

Callie Cox van eToro zegt dat beleggers zich niet te veel moeten laten afleiden door de daling van de totale detailhandelsverkopen – de olieprijzen wegen zwaar op het cijfer en de gaskosten zijn vorige maand aanzienlijk gedaald.

“We bevinden ons in een bullmarkt totdat er tekenen zijn van een recessie, en dat is nog niet gebeurd”, merkte Cox op. “De bestedingen zijn sterk en de inflatie is onder controle. Wees voorzichtig, want er staat nog steeds een enorme druk op de economie. Maar zoals de afgelopen weken hebben laten zien, is het belangrijk om te blijven investeren.

De markten prijzen renteverlagingen van ongeveer 50 basispunten tegen juli in, bijna het dubbele van het bedrag dat zij eind oktober verwachtten.

“De tegenwind van de inflatie in de komende paar maanden kan bijdragen aan de onrust op de markten op de korte termijn, maar wij zijn nog steeds van mening dat de inflatie in de lente of zomer voldoende zal zijn gedaald zodat de Fed voor het eerst een renteverlaging kan overwegen – een ondersteunende stap voor de economie.” beide.” “Dit ondersteunt onze verwachtingen voor positieve rendementen voor zowel vastrentende als hoogwaardige aandelen in de komende zes tot twaalf maanden”, aldus Solita Marcelli van UBS Global Wealth Management.

David Kostin van Goldman Sachs Group Inc. De nieuwste strateeg van Wall Street geeft een bullish call. Hij schreef dat er een ondersteunende mix van factoren te wachten staat voor de Amerikaanse aandelen, waarbij de economie klaar is om een ​​recessie te vermijden, de winsten stijgen en de waarderingen stabiel blijven. Dit betekent dat beleggers de drang om te verkopen moeten weerstaan ​​in tijden van onzekerheid.

“Volgend jaar om deze tijd zullen portefeuillebeheerders terugkijken en beseffen dat de beste beleggingsstrategie voor 2024 het volgen van het advies van Taylor Swift was in het nummer van haar album uit 1989: ‘All You Gotta Do Is Survive’ – Invest”, aldus Costin. “Het lied weerspiegelt onze fundamentele verwachting dat fondsbeheerders, ondanks de schokkerige volatiliteit, uiteindelijk beloond zullen worden voor het blijven investeren tot eind volgend jaar.”

Ongeveer zeven emittenten willen woensdag nieuwe Amerikaanse obligaties van beleggingskwaliteit verkopen, blijkt uit een informeel onderzoek onder schuldverzekeraars, die weigerden de namen van de bedrijven te noemen. De hoogwaardige CDX-index, een belangrijke maatstaf voor het waargenomen kredietrisico, was rond de 65 weinig veranderd, een daling van 21% ten opzichte van de recente piek van 27 oktober op 82. De daling van het CDX-niveau toont de kracht en het vertrouwen van beleggers in de solvabiliteit van de markt voor bedrijfsobligaties.

Wetgevers in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden hebben dinsdag de partijdige vijandigheid overwonnen door een tijdelijke overheidsfinancieringswet goed te keuren die het risico op een shutdown aanzienlijk verkleint, ook al vertraagt ​​het de strijd om hulp aan Oekraïne, grensbeleid en diepe bezuinigingen op federale programma’s.

De meest opvallende kenmerken van het bedrijf:

• Goodyear Tire and Rubber Co zei dat het op zoek zal gaan naar een nieuwe CEO, de kosten zal verlagen en de opties voor verschillende bedrijfsonderdelen zal afwegen als onderdeel van een ingrijpende revisie onder druk van activist Elliott Investment Management.

• Advance Auto Parts Inc. heeft zijn… De winstverwachting voor dit jaar.

• JD.com Inc. geregistreerd Sterker dan verwachte stijging van de kwartaalomzet, nadat zware promotie-uitgaven online transacties aandreven ondanks de hevige concurrentie.

• SpaceX bespreekt een beursintroductie voor zijn snelgroeiende Starlink-ruimtevaartbedrijf eind 2024, zeiden mensen die bekend zijn met de zaak, in een poging te profiteren van de sterke vraag naar ruimtecommunicatie.

• Alstom SA, een treinfabrikant, signaleerde een potentiële aandelenwinst naast banenverlies en de verkoop van activa om de balans te versterken.

Belangrijkste gebeurtenissen deze week:

• Nieuwe huizenprijzen in China, donderdag

• Amerikaanse initiële werkloosheidsclaims, industriële productie, donderdag

• Walmart-inkomsten, donderdag

• Cleveland Fed-president Loretta Mester, New York Fed-president John Williams en Fed-vicevoorzitter voor toezicht Michael Barr spreken donderdag.

• Vice-gouverneur van de Bank of England, Dave Ramsden, en president van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, spreken donderdag tijdens het evenement

• De huizenbouw in de VS begint vrijdag

• Het Amerikaanse Congres wordt geconfronteerd met een deadline om middernacht om de federale uitgavenmaatregel vrijdag goed te keuren

• Vrijdag spreekt president Christine Lagarde van de Europese Centrale Bank

• Fed-president van Chicago Austin Goolsbee, Boston Fed-president Susan Collins en San Francisco Fed-president Mary Daly spreken vrijdag.

Enkele belangrijke bewegingen op de markten:

Winkels

• De S&P 500 steeg 0,3% vanaf 09.30 uur New Yorkse tijd

• Nasdaq 100-index stijgt 0,4%

• De Dow Jones Industrial Average steeg 0,3%

• De Stoxx Europe 600-index steeg 0,4%.

• MSCI Wereldindex steeg 0,7%

Valuta’s

• De Bloomberg Dollar Spot Index was weinig veranderd

• De euro daalde 0,2 procent naar $1,0852

• Het Britse pond daalde 0,5 procent naar $1,2439

• De Japanse yen daalde 0,4 procent naar 150,91 per dollar

Digitale valuta

• Bitcoin steeg 1,6% naar $36.172,88

• Ethereum steeg 1,6% naar $2.014,17

Obligaties

• Het rendement op tienjarige staatsobligaties steeg met 6 basispunten naar 4,51%.

• Het rendement op Duitse tienjarige obligaties steeg met drie basispunten naar 2,63%.

• Het rendement op Britse tienjarige obligaties steeg met vier basispunten naar 4,19%.

Goederen

Dit verhaal kwam tot stand met hulp van Bloomberg Automation.

–Met hulp van Garfield Reynolds en Ruth Carson.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg L.P