(Bloomberg) — Beleggers die de vrije val van de aandelen van het Chinese e-commercebedrijf Alibaba Group Holding Ltd. willen beperken, zullen wellicht lang moeten wachten, als optiehandelaren gelijk hebben.
Meest gelezen van Bloomberg
De daling van bijna 80% ten opzichte van de recordhoogte in 2020 heeft de waardering naar een historisch dieptepunt geduwd en de marktwaarde op één lijn gebracht met de beginnende rivaal PDD Holdings Inc. De derivatenmarkt duidt op meer pijn, omdat de divergentie van opties een toename van de negatieve kant laat zien. Vooruitlopend op het winstrapport van Alibaba dat woensdag wordt gepubliceerd. Een shortcontract dat erop gokt dat de aandelen eind april met 14% zullen dalen, was de meest actief verhandelde maandag in Hong Kong.
De omzet van Alibaba voor de drie maanden tot en met december zal naar verwachting met 5,6% stijgen ten opzichte van een jaar geleden, de langzaamste groei in drie kwartalen te midden van moeilijke economische omstandigheden en scherpe kortingen. De verwachte winstverwachtingen van het bedrijf zijn de afgelopen maand met ongeveer 4% gedaald.
De Chinese online retailmarkt wordt steeds drukker, terwijl Alibaba en JD.com Inc. tegenover elkaar staan. Nieuwkomers, waaronder Douyin Mall, beheerd door TikTok-eigenaar ByteDance Ltd. Tegelijkertijd leidden de aanhoudende deflatoire druk en de dalende lonen tot een prijzenoorlog. De prijs werd gewonnen door discounters als Pinduoduo, het lokale equivalent van PDD's Temu.
“De focus ligt op de vraag of Alibaba de algehele zwakte kan overleven”, zegt Tam Tsz Wang, analist bij DBS Vickers Hong Kong Ltd. “De markt verwacht dat het marktaandeel zal verliezen omdat het te maken krijgt met hevige concurrentie van rivalen als Douyin en PDD. Het gaat erom of ze in staat zijn nieuwe factoren te importeren om hun algehele groei te behouden.
Het aandeel wordt verhandeld tegen acht keer de toekomstige winst, wat bijna de laagste waardering ooit is, waardoor het een van de goedkoopste technologieaandelen in China is. Ter vergelijking: het in Hongkong genoteerde nutsbedrijf CLP Holdings Ltd. Ongeveer 13 keer de verwachte winst, zoals het geval is met de Hang Seng Tech Index.
Alibaba heeft vorig jaar 9,5 miljard dollar uitgegeven aan het terugkopen van aandelen, een record volgens gegevens verzameld door Bloomberg, en zegt dat het tot 2025 nog ongeveer 12 miljard dollar te besteden heeft aan het terugkopen van aandelen. Het bedrijf zou de helft van zijn vrije kasstroom kunnen besteden aan terugkopen en zou ook een speciaal dividend kunnen aankondigen na de verkoop van het bedrijf, aldus een analist van Goldman Sachs Group Inc. Ronald Keung. Hij handhaaft een koopadvies voor Alibaba, daarbij verwijzend naar de aantrekkelijke waardering ervan.
Optiehandelaren zijn minder optimistisch, omdat het handelsvolume in putopties de afgelopen dagen is gestegen. Deze omvatten een contractweddenschap dat de aandelen vóór eind april met meer dan 3% zullen dalen. De markt prijst het aandeel in een beweging van 5,6% in beide richtingen in de onmiddellijke nasleep van de resultaten van woensdag, wat een van de grootste bewegingen van het aandeel na de winst in twee jaar zou zijn.
De vernieuwingsinspanningen onder leiding van het nieuwe management van het bedrijf omvatten onder meer het terugschroeven van niet-kernactiviteiten en tegelijkertijd meer investeren in mondiale expansie en kunstmatige intelligentie. Het concentreert zich op het verbeteren van de kernactiviteiten, waaronder het verplaatsen van middelen van de Tmall-locatie naar Taobao om beter aan de vraag naar goedkopere producten te kunnen voldoen, hoewel het enige tijd kan duren voordat resultaten zichtbaar zijn.
Deze focus op lagere prijzen zal leiden tot een zwakke omzetgroei, die “zeker negatief is voor het sentiment en de aandelenkoersen op de korte termijn”, aldus analisten van JPMorgan Chase & Co., waaronder Alex Yao, die zijn schatting voor de inkomsten van Alibaba voor de huidige periode verlaagde. jaar met 3. % Vorige maand. De groei in de kernactiviteiten van het bedrijf zal waarschijnlijk “flauw blijven in de komende vier kwartalen.”
(Updates van dinsdagochtendhandel)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P
“Amateur-organisator. Wannabe-bierevangelist. Algemene webfan. Gecertificeerde internetninja. Fanatieke lezer.”
More Stories
Amazon Internet Services (AWS) is van plan nog eens 9 miljard dollar in Singapore te investeren
De koers van Lucid daalt na het verlies in het eerste kwartaal en bevestigt dat de Gravity SUV op koers ligt voor de lancering “eind 2024”.
De aandelen van Tyson dalen omdat de voedselgigant ziet dat de inflatie de vraag erodeert