Topix Japan staat op het hoogste punt sinds 1990

De Japanse Topix-index bereikte zijn hoogste punt sinds augustus 1990, een teken van de terugkeer van buitenlandse investeerders.

De Tokyo Price Index, ook wel bekend als Topix, is sinds het begin van het jaar met meer dan 6% gestegen. De brede index, bestaande uit bijna 2.000 leden, presteert beter dan zijn regionale tegenhangers in de regio Azië-Pacific.

Topix steeg dinsdag met 0,6% en bleef woensdag hoger, aangevoerd door nutsbedrijven, cyclische consumentengoederen, technologie en financiën. Tokyo Electron, Oriental Land, Softbank Group, Sony en Nintendo behoorden woensdagochtend tot de grootste stijgers.

“Buitenlandse investeerders zijn teruggekeerd – wat iets zegt over de aard van het herstel van de Japanse aandelenmarkt”, zeiden Frank Benzemara en Tsutomu Saito, aandelenstrategen bij Societe Generale, dinsdag in een notitie.

“Dit is minder [of] Een afweging van meer dan een op fundamentele factoren gebaseerd herstel, een sterke binnenlandse vraag en een genereuzer dividendbeleid (versnelde terugkoop van eigen aandelen).”

Het bedrijf merkte op dat buitenlandse investeerders in april voor 2,1 biljoen yen ($ 15,4 miljard) aan Japanse aandelen kochten, eraan toevoegend dat het Japanse bedrijfsleven de grootste nettokoper van Japanse aandelen blijft, met een volume van 1,1 biljoen yen year-to-date.

Nikkei 225 steeg ook naar het hoogste niveau sinds november 2021, aangevoerd door branchenamen als NSK, Mitsubishi Materials en Nippon Sheet Glass. De index bereikte woensdagochtend het psychologische niveau van 30.000.

Eerder dit jaar zagen aandelen in de vijf grootste handelshuizen van Japan de prijzen stijgen nadat Berkshire Hathaway-voorzitter en CEO Warren Buffett zijn belang in de bedrijven verhoogde en liet doorschemeren dat hij zijn belangen verder zou kunnen vergroten.

Jesper Koll van de Monex Group vertelde CNBC dat de recente reis van Buffett naar Japan om zakelijke bedrijven te ontmoeten, diende als een “keurmerk” voor investeringen in Japan.

Societe Generale-strategen voegden eraan toe dat hun buitensporige positie op Japanse aandelen niet was veranderd.

Ze verwachten dat de centrale bank de rentecurvecontrole uitbreidt tot 100 basispunten boven en onder haar doelstelling voor 10-jaars Japanse staatsobligaties van 0%.

Analisten schreven dat een dergelijke beweging “bullish zou zijn voor de yen, maar niet automatisch bearish voor de aandelenkoersen aangezien de yen in ondergewaardeerd gebied blijft”, eraan toevoegend dat het bedrijfsleven een concurrentievoordeel zou hebben om YCC uit te breiden.

De Bank of Japan schokte de obligatiemarkten in december toen ze de vork voor het laatst uitbreidde van 25 basispunten naar 50 basispunten.

De Japanse yen handelde woensdag op iets zwakkere niveaus naar 136,43 ten opzichte van de dollar.

Tijdens de eerste bijeenkomst van Kazuo Ueda als gouverneur van de centrale bank heeft de Bank of Japan haar monetair beleid niet gewijzigd, terwijl ze een toekomstige beleidsherziening aankondigde.

De strategen van Société Générale zeiden dat de wijziging van het monetaire beleid door de BoJ waarschijnlijk “een zeer geleidelijk proces zal zijn zonder afschaffing van het bestuur van de BoJ”. [Yield Curve Control] De komende twee jaar worden verhogingen van het beleid en de rentetarieven verwacht.”

“Behoud een overtollige positie in Japanse aandelen, niet afgedekt en gericht op banken, financiële instellingen en waarde”, schreven ze.

Goldman Sachs zei in een rapport van 12 mei dat de investeringsbank “een aantal redenen” ziet om haar bullish standpunt over Japanse aandelen te ondersteunen.

“We merken met name de sterke fundamentele factoren op in vergelijking met aandelen in overzeese markten, en we geloven ook dat de verwachtingen voor structurele veranderingen/hervormingen de Japanse aandelen omhoog kunnen stuwen”, schreef Kazunori Tatebe, een Japanse aandelenstrateeg.

Hij merkte op dat er in de toekomst een mogelijkheid is voor structurele hervormingen en voegde eraan toe: “Wij geloven dat de belangrijkste risico’s voor onze optimistische kijk op Japanse aandelen externe factoren zijn, zoals het probleem van het Amerikaanse schuldenplafond, recessierisico’s en geopolitieke risico’s.”

– Lim Hui Ji van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport.