De storing van de SVB zal jarenlang een rimpeleffect hebben in de technologie

Silicon Valley Bank is de ruggengraat geweest van veel startups en durfkapitaalfondsen over de hele wereld. De gevolgen van de ineenstorting, de grootste bankfaillissement sinds de financiële crisis van 2008, zullen de komende jaren waarschijnlijk wereldwijd voelbaar zijn in het technische landschap.

“Omdat SVB in de kern de peetvader is van het banksysteem van Silicon Valley in de afgelopen decennia in de technische wereld, geloven we dat de negatieve impact van deze historische crash talloze gevolgen zal hebben voor de toekomstige technische wereld”, aldus Dan Ives, analist bij Wedbush Securities, zei dinsdag in een notitie.

De ineenstorting van SVB begon vorige week toen het zei dat het 2,25 miljard dollar moest ophalen om zijn balans te versterken. Durfkapitaalbedrijven vroegen hun portefeuillebedrijven om geld van de bank op te nemen, en andere klanten wilden hun geld krijgen voordat het onmogelijk werd. Dit triggerde de bank effectief.

De bank werd gedwongen activa, voornamelijk obligaties, met een enorm verlies te verkopen.

Amerikaanse toezichthouders hebben SVB vrijdag gesloten en de deposito’s overgenomen. Op zondag zeiden toezichthouders dat SVB-deposanten toegang zouden krijgen tot hun geld, in een poging om verdere infecties te stoppen.

Maar de ring heeft het potentieel om de technische wereld op veel manieren te beïnvloeden, van het moeilijker maken voor startups om geld in te zamelen tot het dwingen van bedrijven om hun bedrijfsmodel te veranderen, volgens investeerders en analisten die met CNBC spraken.

SVB is belangrijk geweest voor de groei van de technologie-industrie, niet alleen in de VS, maar ook in plaatsen als Europa en zelfs China.

De 40 jaar oude instelling had een nauwe band met de technische wereld en bood traditionele bankdiensten aan, evenals financieringsmaatschappijen die als te riskant werden beschouwd voor traditionele geldschieters. SVB leverde ook andere diensten zoals kredietlijnen en kredietlijnen voor startups.

In goede tijden bloeide SVB. Maar het afgelopen jaar heeft de Amerikaanse Federal Reserve de rentetarieven verhoogd, wat de eens zo hoogvliegende technologiesector schaadde. De financieringsomgeving wordt steeds moeilijker voor startups in de VS, Europa en elders.

De ineenstorting van SVB komt op een heel moeilijk moment voor beginnende beleggers.

“Dit hele bankgedoe in Silicon Valley is het laatste wat we nodig hebben en het was totaal onverwacht”, vertelde Ben Harburg, managing partner van het in China gevestigde durfkapitaalfonds MSA Capital, aan CNBC.

Startups hebben hun greep moeten verstevigen, terwijl techreuzen tienduizenden werknemers hebben ontslagen in een poging om kosten te besparen.

In een dergelijke omgeving speelde SVB een sleutelrol bij het verstrekken van kredietlijnen of andere hulpmiddelen waarmee startups hun werknemers konden betalen of moeilijke tijden konden doorstaan.

“De bank in Silicon Valley was erg paternalistisch in deze sector en bood niet alleen salarisadministratiediensten en leningen aan oprichters tegen hun illiquide kredieten, maar ook kredietlijnen. Veel van deze bedrijven hadden al moeite om eigen vermogen bijeen te brengen en vertrouwden op deze lijnen om verlengen hun landingsbaan, “om contant geld voorbij de recessie te duwen die we allemaal verwachten.” Matt Higgins, CEO van RSE Ventures, zei dinsdag op CNBC’s “Street Signs Asia”.

“Dat is van de ene op de andere dag verdampt en geen enkele andere geldschieter zal tussenbeide komen om die schoenen te vullen.”

Paul Brody, wereldwijde blockchain-leider bij EY, vertelde maandag aan CNBC dat een cryptobedrijf genaamd POAP, dat door zijn vriend wordt gerund, de helft van het geld van het bedrijf heeft opgesloten in SVB en het niet kan krijgen. Het bedrag in SVB is “meer dan de loonlijst kan dekken”, wat suggereert dat het moeilijk kan zijn om werknemers te betalen. Een woordvoerder van het bedrijf was niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar en CNBC kon de opmerkingen van Brody niet onafhankelijk verifiëren.

De ineenstorting van SVB zal er waarschijnlijk ook toe leiden dat startups zich gaan richten op winstgevendheid en meer gedisciplineerd omgaan met hun uitgaven.

“Bedrijven moeten de manier waarop ze over hun bedrijf denken opnieuw opstarten”, vertelde Adam Singulda, CEO van Taboola, maandag aan CNBC’s “Last Call”.

De komende drie jaar zullen er meer bedrijfsherstructureringen plaatsvinden, hoewel sommige zijn uitgesteld, zegt Hussein Kanji, oprichter van Hoxton Ventures in Londen.

“Ik zie veel ‘gooi het blik op de weg’-gedrag en het helpt gewoon niet. Doe de moeilijke dingen en stel niet uit of stel uit tenzij er een goede reden voor is. Maak dingen niet vaak gemakkelijker in de toekomst gewoon omdat je dat wilt,” vertelde Kanji via e-mail aan Channel 2. CNBC.

Er zouden meer meltdowns kunnen zijn, zei Ives van Wedbush, eraan toevoegend dat beginnende tech-startups met zwakke handen mogelijk moeten verkopen of sluiten.

“De impact van vorige week zal naar onze mening de komende jaren aanzienlijke rimpeleffecten hebben in het technische landschap en Silicon Valley”, zei Ives zondag in een notitie.

— Rohan Goswami en Ari Levy van CNBC hebben bijgedragen aan dit rapport.