De ineenstorting van de bank in Silicon Valley zal de startup-wereld pijn doen, ondanks de reddingsoperatie

Op korte termijn hebben regelgevers een oplossing gevonden voor bankdepositohouders in Silicon Valley, waardoor hopelijk de angst voor een grotere run op regionale banken wordt weggenomen. Nu zal de aandacht worden gericht op de langlopende crisis waarmee het wereldwijde innovatiefinancieringssysteem wordt geconfronteerd. Amerika’s veelgeprezen systeem voor het produceren van innovatie heeft een klap gekregen en de onrust die leidde tot de dood van de bank in Silicon Valley is nog lang niet voorbij.

We zijn hier als twee vrouwen in technologie en financiën om te pleiten voor een serieus onderzoek naar de financieringsbehoeften van de innovators van vandaag – zowel op de middellange termijn als ze worstelen met de huidige verstoringen, als op de lange termijn als ze innovaties ontwikkelen die leiden tot economische groei.

Silicon Valley Bank werd opgericht in 1983, in een tijd waarin Silicon Valley synoniem was met “technologie” en “innovatie”. Dit is niet langer het geval. In de afgelopen 50 jaar is de technologiegemeenschap geëvolueerd tot een wereldwijd systeem dat ondersteuning biedt Veel verschillende soorten innovatie. SVB is het kroonjuweel van de bank- en risicokapitaalsector geweest, niet alleen in Silicon Valley, maar wereldwijd.

Enorme durfkapitaalfondsen en startups van $ 100 miljoen in Californië krijgen nog steeds aandacht, maar investeerders en technologiebedrijven over de hele wereld zien er heel anders uit dan dit stereotype. Het zijn voornamelijk eigenaren van kleine bedrijven die op hun beurt vaak sterke werkgevers zijn en voorstanders van hun gemeenschap.

Geografisch gezien is deze gemeenschap wijdverbreid. In het middenwesten, de voormalige Rust Belt en het zuiden van de Verenigde Staten, waar Silicon Valley en zijn bank als voorbeeld worden beschouwd, zijn er waarschijnlijk honderden bedrijven en durfkapitaalfondsen met bankrekeningen en leningen, en vele andere middelgrote bedrijven. banken. Kleine, gespecialiseerde en middelgrote banken zijn vaak beter in het verstrekken van financiële producten aan eigenaren van kleine bedrijven en deze aan te bieden aan anderen die hen kunnen helpen. Ze kunnen ook meer branchespecifieke begeleiding bieden.

Met verminderde totale risicokapitaalfinanciering, gelijktijdig stijgende rentetarieven en de onzekerheid van het huidige klimaat, zullen de groei- en expansiepaden voor kleine bedrijven afnemen. De vooruitzichten van vandaag vormen een uitdaging voor tech-ondernemers, omdat hun bedrijven inherent risicovol zijn om mee te beginnen. Marktfluctuaties kunnen hun reizen snel en zeer dramatisch beïnvloeden.

Hoe de community van tech-startups er eigenlijk uitziet

Hoewel het tech-startups zijn met miljoenen dollars aan financiering die de krantenkoppen halen, werkt de overgrote meerderheid van de technologiebedrijven met een klein budget. Gezamenlijk hebben ze miljoenen mensen in dienst. Twee jaar geleden vonden onderzoekers van de Universiteit van North Carolina en de National Venture Capital Association 3,8 miljoen werknemers van bedrijven die tussen 1990 en 2020 risico-investeringen ontvingen – van wie 62,5% buiten Californië, Massachusetts en New York.

Start-ups en durfkapitaalfondsen die we persoonlijk kennen in Upstate New York en Massachusetts zijn SVB-aanvragen; Deze communities staan ​​ver af van de bekendere tech-communities in Palo Alto of San Francisco.

Ongeveer 2.500 bedrijven beschikten over durfkapitaal Rekeningen bij de SVB. Het is gemakkelijk om deze bedrijven als grote bedrijven te visualiseren, en een handjevol bekende projectbedrijven heeft honderden werknemers. Maar het gemiddelde Amerikaanse bedrijf heeft volgens de National Venture Capital Association $ 56 miljoen aan activa en investeert geld in startups namens vermogende individuen en fondsen. Deze gemiddelde omvang betekent dat veel bedrijven een omzet hebben van minder dan $ 1 miljoen.

Beleggers en fondsbeheerders hebben ook veel in SVB gebankierd; Deze processen – de meeste enkelvoudig – zijn veel kleiner.

Een onbekend, maar misschien vrij groot percentage van de rekeninghouders in Silicon Valley zijn startups en fondsen die zijn geïnvesteerd in de technologiemarkten van andere landen, aangezien tech-startups worden gezien als een integraal onderdeel van welvaart en economische groei. Veel durfkapitaalfondsen en startups uit opkomende markten vertrouwden Silicon Valley Bank met hun deposito’s en als hun geldschieter, omdat ze geloofden dat hun geld zich in een geloofwaardige, goed gereguleerde economie bevond. Gisteren, de CEO van een bedrijf genaamd Chipper Cash schreef erover Hoe belangrijk is Silicon Valley Bank op haar reis.

“Er is een weinig bekend feit dat 5 jaar geleden, toen ik mijn eerste Chipper-bankrekening probeerde te openen, SVB de enige bank was die ons wilde accepteren. Ik weet dat er talloze andere startups zijn die allemaal heel belangrijk werk doen en zeggen hetzelfde’, schreef de CEO, Ham Seronjogi Chipper Cash maakt het gemakkelijk om geld over de grenzen heen te sturen, werkend op het Afrikaanse continent.

Ver verwijderd van Silicon Valley zijn de technologiegemeenschappen van Egypte, het VK, Botswana, Kenia en Nigeria, plaatsen die meer dan ooit afhankelijk zijn van technologische innovatie. We kennen ook oprichters die de veiligheid van het Amerikaanse financiële systeem in twijfel beginnen te trekken. Snelle versoepeling en actie van de Amerikaanse overheid hebben geholpen, maar ondernemers uit opkomende markten hebben nu minder opties in een toch al krappe financieringsmarkt.

verliezen op korte termijn

Een SVB opereert anders dan een traditionele bank. De bank, die zich richt op de technische industrie, is een plek geweest voor ondernemers en oprichters stroomden naar de SVB voor veel meer dan startfinanciering. De Bank bood kansen voor durfkapitalisten en ondernemers om elkaar te ontmoeten, waardoor onzichtbare maar vitale netwerken van menselijke verbinding werden gecreëerd. maakte snelle turnarounds in hypotheken; De grootste en meest traditionele banken zijn vaak huiverig om hypotheken voor ondernemers goed te keuren, zelfs voor ervaren ondernemers. Medewerkers van Silicon Valley Bank begeleidden en begeleidden oprichtingsteams bij het laten groeien van bedrijven, het investeren in startups en het ondersteunen van de durfkapitalisten waarmee ze samenwerkten.

Tekststerren, een van de grootste pre-seed-investeerders ter wereld, bezit belangen in portefeuillebedrijven met een waarde van ongeveer $ 96 miljard aan marktkapitalisatie. De franchise heeft bestuurders en oprichters die uitsluitend bankieren bij SVB. Y Combinator, een opstartversneller, Hij zei Een derde van de startups met exposure gebruikt Silicon Valley Bank SVB als enige bankrekening. Elk van deze investeerdersversnellers zal Silicon Bank waarschijnlijk gebruiken vanwege zijn gespecialiseerde tools, netwerk en kennis.

Landen over de hele wereld proberen inderdaad de innovatie-infrastructuur van de Verenigde Staten na te bootsen. Volgens recente berichten probeert de regering in het veilingproces nog steeds een koper te vinden voor de SVB prime units. Als belangrijke elementen van de SVB niet onder de vleugels worden gebracht van een grotere instelling met die gespecialiseerde kennis van technologie en financiën intact, zullen de Verenigde Staten de wederopbouw van zoiets moeten ondersteunen, willen ze innovatie op hoog niveau blijven produceren.

Langetermijneffecten op innovatie

De Verenigde Staten kregen een voorsprong op het gebied van innovatie vanaf de jaren vijftig, toen de Amerikaanse federale overheid geld in onderzoek en ontwikkeling stopte nadat de Sovjet-Unie de Spoetnik had gelanceerd. Het resultaat was de ontwikkeling van een siliciumchip. Durfkapitaal (en later seed- en angel-investeren) ontstond als een bedrijfstak om een ​​bepaald type risicokapitaal te verschaffen dat nodig was om mensen met ideeën te financieren die niet noodzakelijkerwijs ervaring hadden met het runnen van een bedrijf. Dit hele financiële systeem is ontworpen rond het idee dat, omdat het zo moeilijk is om innovatie helemaal naar de markt te brengen, innovators gespecialiseerde hulp nodig hebben.

Dit type financiering heeft ertoe bijgedragen zeer grote bedrijven voort te brengen, waaronder Amazon en Microsoft. Hoewel het zijn rol verkondigt bij het bouwen van geweldige bedrijven, is SVB ook een belangrijk onderdeel geweest van het financiële systeem voor diepere innovaties. Naar schatting 12% van het vermogen van SVB zit in biotechnologiebedrijven, Volgens Crunchbase.

Het financieren en ondersteunen van risiconemers, waar ze ook zijn, is van cruciaal belang voor de Verenigde Staten, zodat het land zijn voorsprong behoudt en op zijn beurt andere landen helpt om diep te investeren in vergelijkbare en gelijkgestemde doelen. We moeten vermelden dat er andere landen zijn die graag de innovatiemantel op zich willen nemen. Het opnieuw opbouwen van innovatiefinanciering zal deel uitmaken van die gezonde concurrentie, hopen we.

De uiteindelijke kosten van de storing

We schrijven niet om bankbestuurders of de technische gemeenschap van verantwoordelijkheid in deze situatie te ontheffen. Er waren enkele duidelijke tekenen dat de activa van de bank maanden achterliepen op de verplichtingen. Als er onregelmatigheden of grove misrekeningen in de bank zijn, moeten de verantwoordelijken ter verantwoording worden geroepen. De technische gemeenschap moet zich ook richten op het creëren van een financiële infrastructuur die bestand is tegen veranderingen in de economie. Fluctuaties zijn constant in de wereld van vandaag.

Het is verheugend dat regelgevers geloven dat de infectie van de bank van Silicon Valley zich niet zal verspreiden naar de rest van het financiële systeem. Regelgevers moeten ook rekening houden met het signaal dat ze afgeven aan innovators en ondernemende individuen over de hele wereld. Sinds gisteren hebben SVB-deposanten een backstop ontvangen, een garantie dat de FDIC hen in staat zal stellen hun bedrijf voort te zetten en bevestigt dat ze volledig gefinancierd zullen zijn.

Maar de schade aan bedrijven, samenlevingen en innovatie-ecosystemen over de hele wereld kan ernstig blijven, vooral in een omgeving waarin de Federal Reserve de rente blijft verhogen. De onmiddellijke bankencrisis is voorbij. Dit is het moment om een ​​nieuw systeem voor de financiering van innovatie op te bouwen om aan de behoeften van vandaag te voldoen. Als de Verenigde Staten het niet doen, zal een ander land het waarschijnlijk wel doen.

– Door Pia Sawhney, Partner en Chief Strategy Officer bij Armory Square Ventures (ASV), een missiegericht technologisch durfkapitaalbedrijf gevestigd in de Finger Lakes-regio in de staat New York; en Dina Sharif, uitvoerend directeur van het MIT Legatum Center for Entrepreneurship and Development. ASV en haar portefeuillebedrijven hadden geen rekeningen bij een bank in Silicon Valley.