Tapestry en Capri kondigen een mega luxe fusie aan

Tapestry, het modebedrijf dat eigenaar is van Coach en Kate Spade, zei donderdag dat het Capri Holdings, het moederbedrijf van Versace en Michael Kors, heeft overgenomen voor ongeveer $ 8,5 miljard in contanten, omdat het een diepere integratie in de luxemarkt opbouwt.

De deal is een samenwerking tussen twee grote Amerikaanse bedrijven met bekende luxemerken die samenkomen terwijl premium retailers op zoek zijn naar groei, te midden van tekenen dat Amerikaanse consumenten bezuinigen op discretionaire uitgaven. Het komt ook omdat de meest dominante luxespelers strijden om merken op te pikken en hun investeringsportfolio’s uit te breiden.

Gecombineerd zullen de twee groepen ongeveer $ 12 miljard aan inkomsten genereren, waarbij merken als Coach, Kate Spade en Stuart Weitzman samenkomen met Versace, Jimmy Choo en Michael Kors. Zodra de transactie is afgerond, gaan ze verder onder de naam Tapestry.

De stap is de meest gedurfde poging tot nu toe van Amerikaanse modedirecteuren om een ​​collectie op te bouwen die zou kunnen concurreren met de kracht van Europese reuzen zoals LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton en Kering.

De CEO’s van Tapestry en Capri benadrukten dat de collectie hun tassen, schoenen en kleding naar een bredere consumentenbasis zal brengen en hen in staat zal stellen meer bronnen aan te boren. Voor Tapestry zal de overname zijn bereik in Europa, het Midden-Oosten en Afrika helpen vergroten, terwijl de Capri-merken meer bekendheid krijgen in Azië. De twee bedrijven zeiden dat de fusie ook een kans bood om hun direct-to-consumer-activiteiten te laten groeien en binnen drie jaar $ 200 miljoen aan operationele en supply chain-kosten te besparen.

“Het vertegenwoordigt een zeer aantrekkelijke financiële kans”, zei Joanne Krevwezirat, CEO van Tapestry, in een interview. “Door deze combinatie zien we een kans om onze betrokkenheid bij uiteindelijk luxe klanten te verdiepen.”

Tijdens een telefoongesprek met investeerders op donderdag richtten analisten hun vragen op hoe de twee bedrijven zullen integreren en de tijdlijn voor de kostenbesparingen die daaruit voortvloeien. De leidinggevenden benadrukten dat het bundelen van middelen hun merken in staat zou stellen digitale en marketingmogelijkheden en logistieke ketens te delen, vaak synergieën genoemd.

“Synergie is altijd gemakkelijker gezegd dan gedaan, dus het is duidelijk dat dit het bekijken waard is”, zei Simeon Siegel, retailanalist bij BMO Capital Markets, in een notitie aan klanten. “Maar als twee bedrijven synergieën hebben, zijn Tapestry en Capri compatibel.”

De leidinggevenden spraken hun vertrouwen uit in hun vermogen om hun merken te integreren.

“Door ons aan te sluiten bij Tapestry, hebben we meer middelen en mogelijkheden om de uitbreiding van ons wereldwijde bereik te versnellen, terwijl we het unieke DNA van onze merken behouden”, zei John D. Idol, CEO van Capri, in een verklaring.

Tapestry zei dat het geld zou steken in marketing en merkopbouw omdat het de twee conglomeraten met elkaar zou verbinden.

“Consumenten zouden het merk moeten zien en voelen zoals ze altijd hebben gedaan, en zich misschien innovatiever en relevanter voelen als we ze op een digitaal platform plaatsen zodat ze verbinding kunnen maken”, aldus mevrouw Krevoisrat. “Maar ze moeten het merk niet anders voelen in termen van het merk-DNA.”

De aandelen Tapestry daalden donderdag met 12 procent in de vroege handel. Capri-aandelen stegen meer dan 50 procent.

De financieel directeur van het bedrijf zei in een verklaring dat de deal zou worden gefinancierd met schulden, die Tapestry “snel zou kunnen terugbetalen”. In het meest recente kwartaal steeg de netto-omzet van wandtapijten met 13 procent, terwijl de omzet van Capri in het vierde kwartaal met 10,5 procent daalde.

“De mogelijke deal komt op een moment dat luxe een beetje vertraging ondervindt, vooral op de Noord-Amerikaanse markt”, zegt Neil Saunders, algemeen directeur van GlobalData, een retailadviesbureau. Dit zette Tapestry en Capri onder druk, die beide nu naar internationale markten kijken om hun groei te stimuleren. Er is meer zekerheid in het aangaan van gedurfde internationale plannen als een grotere entiteit.”

Analisten zeiden dat de deal Tapestry meer grip geeft op de markt voor luxegoederen.

“Tapestry is lange tijd een ‘luxehuis’ geweest in de trant van Kering en LVMH in Europa”, zegt Craig Johnson, president van consultancy Customer Growth Partners. “Maar de huidige merken zijn eerder luxe dan echte luxe. Het Capri Tapestry geeft voet aan de grond in het rijk van echte luxe, en hoewel Kors het grootste merk van Capri is, zou Versace na verloop van tijd wel eens het echte kroonjuweel kunnen worden.

De deal van donderdag was de laatste in een reeks fusies en overnames in de wereldwijde luxe-industrie in de afgelopen maanden. Deze week werd het Australische high-end modehuis Zimmerman gekocht door private-equityfirma Advent in een miljardendeal. Vorige maand zei Kering, eigenaar van merken als Gucci en Saint Laurent, van wel Een belang in Valentino kopen, door weer een groot modelabel onder haar tent te brengen. En er wordt nog steeds gespeculeerd over een mogelijke verkoop van Bergdorf Goodman aan LVMH, qua omzet de grootste luxegroep ter wereld. De Fifth Avenue-winkel in Bergdorf bevindt zich aan de overkant van de sprankelende flagshipstore van Tiffany & Company, die in 2021 voor $ 15,8 miljard werd overgenomen door juweliershuis LVMH.