Grote banken profiteren van hogere rentetarieven. Hun klanten niet.

Hoge rentetarieven verhogen het fortuin van de grootste banken van het land. Voor bankklanten doen ze niet hetzelfde.

De winsten van JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) en Wells Fargo (WFC) stegen in het derde kwartaal, grotendeels omdat de hogere rente hen in staat stelde meer rente-inkomsten binnen te halen.

Door hun omvang kunnen ze profiteren van deze tarieven door meer te vragen voor leningen, terwijl ze het bedrag dat ze voor deposito’s betalen, kunnen handhaven in vergelijking met kleinere concurrenten.

Deze voordelen komen tot uiting in een belangrijke maatstaf voor de winstgevendheid, bekend als de nettorente-inkomsten, die het verschil meet tussen wat banken verdienen aan hun leningen en wat ze betalen voor hun deposito’s.

Dit aantal is bij alle drie de banken met aanzienlijke bedragen toegenomen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Samen hebben de kredietverstrekkers een recordbedrag van $50 miljard veiliggesteld, een stijging van 18% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. JPMorgan en Wells Fargo hebben zelfs hun verwachtingen verhoogd over hoeveel nettorente-inkomsten zij voor het volledige jaar zullen verdienen.

Er waren echter ook duidelijke tekenen dat sommige kredietnemers het moeilijk begonnen te krijgen. JPMorgan, Citigroup en Wells Fargo verhoogden allemaal het bedrag aan leningen dat ze als verliezen hadden afgeschreven. De totale bedragen die bij deze drie banken werden verdisconteerd bedroegen 3,98 miljard dollar, een stijging van 31% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en 105% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Het totale bedrag was voor de drie kredietverstrekkers gezamenlijk het hoogste sinds de begindagen van de pandemie, in het tweede kwartaal van 2020.

Bij Citigroup waarschuwde CEO Jane Fraser dat Amerikaanse consumenten bezuinigden op de consumptie. “De aanhoudende vertraging van de bestedingen wijst op een toenemende voorzichtigheid van de consument”, zei ze in een verklaring.

Welvarende klanten zijn verantwoordelijk voor bijna alle bestedingsgroei en kwetsbaarheid die te zien is bij mensen met lagere kredietscores, voegde ze eraan toe. Citi verwacht dat creditcardverliezen tegen het einde van het jaar het niveau van vóór het coronavirus zullen bereiken.

Zelfs nu de economie veerkrachtig blijft, “zien we de impact van de vertragende economie nu de kredietsaldi afnemen en de schuldeninningen bescheiden blijven verslechteren”, aldus Charlie Scharf, CEO van Wells Fargo.

Het verhaal gaat verder

Wells Fargo had $850 miljoen aan kortingen, waarvan $622 miljoen afkomstig was van consumentenleningen. De bank verwacht dat de nettorente-inkomsten tussen het derde en het vierde kwartaal met 3% zullen dalen.

“Waar Wells Fargo zwakte ziet”, aldus CFO Mike Santomassimo, is in commercieel vastgoed, en “ik denk dat we in de loop van de tijd wat verliezen in die portefeuille zullen zien.”

Wat Jamie Dimon, CEO van JPMorgan, betreft, hij sprak op somberder toon. Hij zei dat consumenten en bedrijven “over het algemeen gezond blijven”, maar dat consumenten hun overtollige kasreserves uitgeven in een tijd waarin het inflatierisico hoog blijft, waardoor de mogelijkheid van hogere rentetarieven toeneemt.

Hij voegde eraan toe dat de oorlogen in Oekraïne en Israël ook de energie- en voedselmarkten, de wereldhandel en de geopolitieke betrekkingen zouden kunnen beïnvloeden.

“Dit is misschien wel de gevaarlijkste tijd die de wereld in tientallen jaren heeft meegemaakt”, zei hij.

Hij erkende dat de bank “winsten verdiende die zowel de netto rente-inkomsten als de normale kredietkosten te boven gingen, en die beide in de loop van de tijd zullen normaliseren.” Hij vertelde verslaggevers dat er binnen de bank een ‘grote discussie’ gaande is over wanneer deze normalisatie zal plaatsvinden.

“Persoonlijk denk ik dat het iets eerder zal gebeuren dan Jeremy”, zei hij, verwijzend naar zijn CFO.

Hij “probeert enige voorzichtigheid uit het raam te gooien”, vertelde Dimon, S&P Global Market Intelligence’s directeur van onderzoek naar financiële instellingen, Nathan Stovall, vrijdag aan Yahoo Finance.

Hij voegde eraan toe dat de bank weet dat de kredietkosten zullen stijgen. “Ze proberen de straat voor te bereiden, zodat we zwaardere tijden tegemoet kunnen zien.”

Eén regionale bank, PNC (PNC), demonstreerde met welke problemen kleine kredietverstrekkers te maken hebben tijdens deze periode van stijgende rentetarieven. De winsten en inkomsten daalden vergeleken met vorig jaar, evenals de netto rentebaten. Zij verwacht dat de nettorente-inkomsten in het vierde kwartaal opnieuw zullen dalen ten opzichte van het derde kwartaal.

De Bank of Pittsburgh zei dat het haar personeelsbestand met ongeveer 4% zou verminderen, wat een besparing van $325 miljoen zou opleveren. Verschillende andere regionale banken, waaronder Truist (TFC), hebben de afgelopen maanden ook banen geschrapt omdat ze zich hebben aangepast aan de onzekerdere economische omstandigheden.

Het PNC-aandeel daalde vrijdag met 3%, terwijl de aandelen van Citigroup in het laatste deel van de dag licht werden verkocht. De aandelen van JPMorgan en Wells Fargo stegen.

“Ik denk dat het omslagpunt volledig afhangt van wat er volgend jaar met de Fed gebeurt”, zei William Demchak, CEO van PNC, in antwoord op een vraag of de nettorente-inkomsten van PNC Bank het dieptepunt hebben bereikt.

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance