China’s Alibaba vraagt ​​dubbele primaire notering in Hong Kong aan

Een man loopt langs het kantoorgebouw van de Alibaba Group in Peking, China, 9 augustus 2021. REUTERS/Tingshu Wang

SHANGHAI, 26 juli (Reuters) – Alibaba (9988.HK) Het zal een aanvraag indienen voor een primaire notering in Hong Kong en zijn notering in de Verenigde Staten behouden, het eerste grote bedrijf dat profiteert van een regelwijziging waardoor Chinese hightechbedrijven met twee aandelen kunnen zoeken naar initiële dubbele noteringen in Hong Kong.

De stap van de e-commercegigant, die dinsdag werd aangekondigd, komt op het moment dat zowel Washington als Peking het toezicht op de noteringen van Chinese bedrijven verscherpen, en na een verwoestend optreden van de regelgevende instanties in China, heeft Alibaba een boete van $ 2,8 miljard opgelegd en een beursintroductie (IPO) geannuleerd. Haar dochteronderneming Ant.

De aandelen van Alibaba zijn tijdens de vroege handel in Hong Kong met 4% gestegen, aangezien analisten zeiden dat de verandering investeerders op het Chinese vasteland gemakkelijker toegang zou geven tot aandelen via een link naar de Hong Kong-beurs die bekend staat als Stock Connect. Om 0303 GMT stegen de aandelen met 5% terwijl de index van Hong Kong steeg (.HSI) Het steeg 1,2%.

Alibaba, dat al sinds 2019 op de Hong Kong Stock Exchange staat met een secundaire notering, zei dat het verwacht de eerste notering tegen het einde van 2022 te voltooien. CEO Daniel Chang zei dat de dubbele notering een “bredere en meer gediversifieerde investeerdersbasis zal bevorderen “.

De stap komt nadat de Hong Kong Stock Exchange (HKEX) in januari haar regels heeft gewijzigd om “innovatieve” Chinese bedrijven – die online of andere hightechbedrijven actief zijn – met gewogen stemrechten of entiteiten van variabel belang (VIE) toe te staan dubbele operaties. Eerste vermeldingen in de stad.

Onder de VIE-structuur creëert een Chinees bedrijf een offshore-entiteit met het oog op een offshore-notering waardoor buitenlandse investeerders de aandelen kunnen kopen.

“Hong Kong is ook een lanceerplatform voor Alibaba’s globaliseringsstrategie en we hebben alle vertrouwen in de Chinese economie en toekomst”, zei Alibaba-CEO Zhang in een verklaring.

veeg de trechter

Alibaba noteerde in september 2014 op de New York Stock Exchange, wat destijds de grootste beursintroductie in de geschiedenis was.

Sinds 2020 is de aandelenkoers van het bedrijf in beide markten gedaald, aangezien Chinese technologiebedrijven getroffen zijn door een ingrijpende regulering door Peking.

Tegelijkertijd hebben Amerikaanse regelgevers het toezicht op Chinese bedrijven die in New York genoteerd zijn, opgevoerd en meer transparantie geëist.

Hoewel de reikwijdte breed is, ligt de primaire focus van China’s harde optreden op regelgevers die de censuur van openbare optredens willen uitbreiden.

Vorig jaar startten de Chinese autoriteiten een onderzoek naar de passagiersdienstgigant Didi Chuxing kort nadat het in New York op de lijst stond, daarbij verwijzend naar bezorgdheid over de privacy van gegevens.

Het bedrijf schrapte later de beursnotering en begon met de voorbereidingen voor een beursgang in Hong Kong, wat analisten ertoe bracht het onderzoek te interpreteren als gemotiveerd door de wens van Peking om datarijke bedrijven lokaal op de lijst te zetten.

ontkoppelen

Alibaba bevond zich ook in het kruisvuur toen regelgevers eind 2020 abrupt een beursintroductie (IPO) van Ant Group’s $ 37 miljard Hong Kong-bedrijf in Shanghai stopzetten.

Gelijktijdig met de aankondiging van zijn dual core-notering, zei Alibaba dinsdag in zijn jaarlijks financieel rapport dat verschillende leidinggevenden van Ant Group ontslag hebben genomen uit hun functies bij het Alibaba Partnership, het hoogste besluitvormende orgaan van de e-commercegigant. Lees verder

Het vertrek maakt deel uit van een voortdurende ontkoppeling van de fintech-divisie van Alibaba, ingegeven door de mislukte beursgang. Lees verder

Justin Tang, hoofd Aziatisch onderzoek bij United First Partners, een investeringsadviseur in Singapore, zei dat de beslissing van Alibaba de aandelen van Alibaba zou stimuleren vanwege de mogelijke notering op Stock Connect.

“Voor andere soortgelijke technologienoteringen zal dit het draaiboek zijn voor bedrijven die zich willen indekken tegen de regelgevende risico’s waarmee Chinese bedrijven worden geconfronteerd op Amerikaanse beurzen”, zei hij.

Om over te schakelen naar een dubbele primaire notering, zei de HKEx dat bedrijven een goede staat van dienst moeten hebben van ten minste twee volledige boekjaren in het buitenland, en een kapitalisatie van ten minste HK $ 40 miljard ($ 5,10 miljard) of een marktwaarde van ten minste Voor ten minste HK $ 10 miljard plus een omzet van ten minste HK $ 1 miljard voor het meest recente fiscale jaar.

(1 dollar = 7.8493 Hongkongse dollar)

Aanvullende rapportage door Josh Horowitz in Shanghai en Scott Murdoch in Hong Kong; Aanvullende rapportage door Anshuman Daga in Singapore. Bewerking door Kenneth Maxwell

Onze criteria: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.