De komende twintig jaar zal minstens 36 biljoen dollar aan rijkdom – en misschien wel 105 biljoen dollar – worden doorgegeven binnen gezinnen, waarvan het merendeel van babyboomers tot hun kinderen en kleinkinderen.
De zogenaamde “Great Wealth Transfer” heeft de aandacht gevestigd op zowel de impact die deze zal hebben op miljoenen erfgenamen in het hele land, als op de kansen en uitdagingen die deze met zich meebrengt voor financiële adviseurs, vastgoedadvocaten en andere professionals die mensen helpen hun geld te beheren, vooral rijke families.
“De overdracht van rijkdom zal een kans bieden voor huidige financiële planners – maar ook voor degenen die in de sector willen stappen – met een kans om echt met gezinnen te kunnen werken op een manier die impact zal hebben op de komende generaties”, zegt Amy Leis, een gecertificeerde financiële planner die eigenaar is van Juno Wealth Management in Moorestown.
Planners in en rond Philadelphia zeiden dat hun uitdagingen onder meer zijn het vermijden van het verlies van klanten wanneer de jongere generatie het overneemt, en mogelijk zien dat gezinnen helemaal geen gebruik meer maken van professionele adviseurs. Uit onderzoeken blijkt dat de overgrote meerderheid van de welvarende beleggers geen gebruik maakt van de adviseurs van hun ouders, en dat jongeren over het algemeen minder afhankelijk zijn van professionals voor financieel advies.
De verschuiving benadrukt ook het belang van het uitzoeken hoe relaties en financieel bestuur binnen gezinnen worden beheerd, vooral voor grote of vermogende gezinnen, of wanneer de controle over een bedrijf of een pool van investeringen op het spel staat.
“De hoeveelheid rijkdom die van eigenaar verandert vraagt zeker om een geïntegreerde en holistische financiële planning, en dit vormt werkelijk de kern van het vermogensbeheer van families”, zegt Raphael Amit, hoogleraar management aan de Penn’s Wharton School, die de opvolging bij familiebedrijven bestudeert. “Je moet zowel de financiële doelstellingen als andere doelstellingen van het gezin in overweging nemen en in evenwicht brengen. Er zijn meerdere doelstellingen die niet altijd op één lijn liggen.”
De rijken en de niet-zo-rijken
Volgens Cerulli Associates, een adviesbureau uit Boston, zouden de vermogensoverdrachten tussen 2025 en 2048 in totaal 124 biljoen dollar kunnen bedragen, waarbij 105 biljoen dollar naar erfgenamen gaat en de rest naar liefdadigheidsinstellingen. Een andere schatting uit 2023 schatte het cijfer op 84 biljoen dollar, terwijl een studie van Visa, waarin de rijkste 1% werd weggelaten en belastingen en schulden werden afgetrokken, voorspelde dat 36 biljoen dollar zal worden doorgegeven.
Het merendeel zal worden overgedragen aan de rijkste 10% van de bevolking, en de meeste Amerikanen zullen niets erven. Er wordt echter verwacht dat sommige Gen X-ers, millennials en Gen Z-ers uit de middenklasse en de hogere middenklasse activa zullen ontvangen ter waarde van in totaal enkele biljoenen dollars.
Ajay Kaisth, een gecertificeerde financiële planner en eigenaar van KAI Advisors in Princeton Junction, zei dat hij 50 huishoudens heeft, waarvan 15% niet in aanmerking komt als vermogend vermogen.
“Het zijn mensen met een middeninkomen en een hoger middeninkomen die activa zullen moeten overdragen. Er zal vrijwel over de hele linie een overdracht plaatsvinden”, zei Kaisth.
“Iedereen heeft helaas te maken met de dood van een dierbare en het moeten overboeken van rekeningen en het omgaan met de begunstigde en titels en zo. Het maakt niet uit welk niveau van rijkdom”, zegt Celeste Revelli, een voormalig financieel adviseur en vice-president van financiële planningsintegratie bij Fidelity Investments in Philadelphia.
Leis zei dat sommige van die erfgenamen mogelijk een relatief bescheiden bedrag ontvangen, zoals $100.000 of $200.000, dat nog steeds een groot verschil in hun leven kan maken. In de regio Greater Philadelphia, die drie staten omvat, is het ook niet ongebruikelijk dat ouders een huis of een tweede huis doorgeven, wat zijn eigen reeks uitdagingen en beslissingen met zich meebrengt, zei ze.
“Misschien leven de jongere generaties in één staat en erven ze bezittingen die eigendom waren van mensen die in een andere staat wonen. Je hebt hier ook veel mensen, zowel in New Jersey als in Pennsylvania, wier ouders misschien een huis in Florida bezitten, en dan wordt dat ook een probleem”, zei ze.
Cerulli voorspelt dat 54 biljoen dollar in eerste instantie zal worden geërfd door een echtgenoot, wat volgens Kaisth wijst op het belang om hen te betrekken bij discussies over financiële planning.
“Ik heb altijd aangemoedigd en er de voorkeur aan gegeven om beide echtgenoten bij elk klantgesprek en elke ontmoeting te betrekken. God verhoede dat er iets met de ene echtgenoot gebeurt, de andere echtgenoot moet net zo goed opgeleid zijn als hij of zij wil in het financiële planningsbeeld van de cliënt, “zei hij.
Kinderen vroeg financieel management leren
Er bestaat enige discussie onder financiële planners over de vraag of ze moeten proberen de kinderen van klanten ook als klant te behouden, gezien de gegevens waaruit blijkt dat erfgenamen over het algemeen niet van plan zijn om gebruik te maken van de adviseurs van hun ouders. Sommige professionals beweren dat deze individuen nog steeds financieel advies nodig hebben, terwijl anderen zeggen dat het onrealistisch is dat een adviseur verwacht dat hij kan overstappen naar een andere generatie.
Kaisth en anderen benadrukten hoe belangrijk het is om jongere familieleden bij gesprekken te betrekken, deels als een manier om hen in de toekomst als klant te behouden, maar ook om hen voor te lichten over financieel management in het algemeen. Als kinderen enige inkomsten hebben, kunnen hun ouders bijvoorbeeld Roth IRA’s voor hen starten, of kunnen de kinderen leren hoe 529-rekeningen zullen helpen bij het betalen van hun universitaire opleiding.
“Ik laat (cliënten) weten of ze een efficiënte, minder stressvolle of misschien stressvrije overdracht naar de volgende generatie willen hebben, wat elke ouder zou moeten willen, dan is het beter om hen te leren wat het betekent om geld te verdienen, wat het betekent om geld te waarderen, hoe het hen opties kan kopen,” zei Kaisth.
Meer onderwijs is essentieel voor jongere mensen die betrokken zullen zijn bij het toezicht op een familiebedrijf, zelfs als ze zelf een ander beroep uitoefenen, zei Amit.
“Het is belangrijk dat de volgende generatie boekhouding kent, en dat ze weten hoe ze een winst- en verliesrekening moeten lezen, hoe ze een balans moeten lezen en hoe ze een kasstroomrapport moeten opstellen. Basiszaken,” zei hij. “Het is echt heel belangrijk om ze erbij te betrekken, omdat ze een grote verantwoordelijkheid op zich zullen nemen, en daar moet je op voorbereid zijn.”
Amit en de anderen merkten de groeiende impact op van financiële websites en apps die gebruik maken van kunstmatige intelligentie, die jongere mensen eerder zullen gebruiken en vertrouwen dan hun ouders. Niemand zei dat ze zich zorgen maakten over het verlies van werk aan nieuwere financiële technologieën, maar ze waarschuwden ervoor om uitsluitend afhankelijk te zijn van door AI gegenereerd advies.
“We weten dat AI nog steeds veel fouten maakt. Het maakt niet altijd gebruik van actuele informatie”, zegt Leis. “AI is ook, tenminste zoals het nu is, niet proactief, dus het belt je niet, het stuurt je geen e-mail en zegt: ‘Hé, trouwens, heb je met de nalatenschap gesproken, of heb je dit papierwerk ingediend, of heb je dit of dat gedaan?'”
“AI is geweldig en geeft je inzichten waar je zelf niet op zou kunnen komen”, zegt Amit. “Maar dat is geen vervanging voor een vertrouwde adviseur.”
Een meer mensgerichte benadering
De Grote Wealth Transfer valt samen met een golf van consolidatie op het gebied van financiële planning, nu een generatie oudere adviseurs met pensioen gaat en hun bedrijf verkoopt, en banken en private equity-investeerders kansen zien voor grote winsten. Kleine bedrijven zoeken soms ook samenwerking met grotere bedrijven die hun verantwoordelijkheden op het gebied van technologie, compliance en overhead op zich kunnen nemen.
Feitelijke transacties worden nu afgehandeld door geautomatiseerde processen, en wat klanten steeds vaker nodig hebben is planning, educatie en houvast tijdens moeilijke levensgebeurtenissen zoals de dood van een ouder, zei Revelli.
“Deze grotere bedrijven bieden nu financiële planning aan omdat ze beseffen dat er behoefte is aan meer mensgericht advies, en dat is de waarde die deze kleinere bedrijven traditioneel hebben gehad,” zei ze.
Om klanten aan te trekken en te behouden richten grote instellingen zich over het algemeen meer op het opbouwen van relaties, zegt ze.
“Adviseurs merken dat ze steeds minder papierwerk voor de transactiespreadsheets doen en meer bemiddeling en meer begeleiding door deze gezinsdynamiek, deze gesprekken die deze gezinnen nodig hebben om echt op een goede plek te komen,” zei ze. “Er staat niemand echt centraal in dat familiegesprek, en de adviseur is echt in de positie om dat te doen, vooral als ze die relatie willen voortzetten.”
Fidelity richt zich ook op de ‘unieke behoeften van vrouwen’, die in toenemende mate zowel nalaten als vermogensoverdrachten ontvangen, en de grotere diversiteit van Amerikanen die erfgenamen zijn en zouden kunnen profiteren van hulp bij het plannen, zei Revelli.
“Bij die grote vermogensoverdracht zullen de ontvangers er anders uitzien dan de mensen die traditioneel op zoek zijn naar formele financiële diensten”, zei ze. “Er is een bredere doelgroep die hulp nodig heeft, maar zij hebben ook een meer mensgerichte aanpak nodig dan voorheen.”
