Wat weet jij deze week?

De door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf zal de belangrijkste hindernis zijn voor bulls op de aandelenmarkt die de recente rally volgende week willen voortzetten.

Donderdagochtend zal de index voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) voor oktober worden gepubliceerd, en economen verwachten dat de ‘kern’-inflatie – de favoriete maatstaf van de Fed – de afgelopen maand jaarlijks met 3,5% zal stijgen.

De economische kalender zal ook updates bevatten over de industriële activiteit, het consumentenvertrouwen en de huizenprijzen.

Aan de institutionele kant worden kwartaalrapporten verwacht van Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), Okta (OKTA), Dollar Tree (DLTR), Foot Locker (FL), Kroger (KR) en Ulta Beauty (ULTA).

De aandelen verlieten een ingekorte handelsweek met een hoge noot, waarbij het leiderschapsdrama in het laatste kwartaalrapport van OpenAI en Nevada (NVDA) het grootste deel van de aandacht van beleggers trok. De drie belangrijkste gemiddelden sloten de drieënhalve handelsdag af met een stijging van ongeveer 1%.

Inflatie in focus

Over het geheel genomen zal volgende week een test zijn voor de huidige markt, aangezien de aandelen vrijdag sloten op weg naar hun beste maandelijkse winsten in meer dan een jaar.

De inflatiecijfers van donderdag zullen een laatste kans bieden voor economische gegevens om het huidige aandelenstimulerende verhaal dat de Amerikaanse economie op weg is naar een ‘zachte landing’ te laten ontsporen, waarbij de inflatie daalt tot de 2%-doelstelling van de centrale bank zonder een scherpe economische neergang.

Recente economische cijfers volgen dit traject, waardoor gehavende delen van de aandelenmarkt, zoals penny stocks en meme stocks, in een rallymodus terechtkomen.

Deze gegevens overtroffen ook de verwachtingen voor de Fed, waarbij de markten nu slechts een kans van 12% verwachten dat de Fed de rente opnieuw zal verhogen. Volgens gegevens van CME Group.

Economen verwachten dat de jaarlijkse inflatie onder de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf – de ‘kern’ persoonlijke consumptieve bestedingen – in oktober 3,5% zal bereiken. De afgelopen maand verwachten economen dat de ‘kern’-uitgaven voor persoonlijke consumptie met 0,2% zullen stijgen.

In een notitie aan klanten deze maand merkte Michael Feroli, hoofdeconoom van de VS bij JPMorgan, op dat deze maandelijkse stijging van 0,2% “de drie- en zesmaands winst op jaarbasis in deze maatstaf op 2,5% en 2,6% zou laten staan”, wat veel is. Dichter bij het tarief van 2% dat door de Federal Reserve is vastgesteld. Het doel zal naar verwachting uitkomen vergeleken met de winsten over twaalf maanden van oktober.

Het verhaal gaat verder

“Deze verhogingen liggen dicht genoeg bij de inflatiedoelstelling van de Fed van 2%, zodat de meeste FOMC-leden waarschijnlijk tevreden zullen zijn met het vasthouden aan het beleid en de stille arbeidsmarktactiviteit het werk van het terugbrengen van de inflatie naar de doelstelling zullen laten afmaken,” voegde Feroli eraan toe. “Wij geloven nog steeds dat de volgende stap van de Fed een eenvoudiger beleid is, maar pas in het derde kwartaal van 2024.”

Eerder deze maand stegen aandelen en obligaties – waardoor de rente daalde – nadat uit de CPI van oktober bleek dat de inflatie vorige maand bleef vertragen.

Software en zachte verkoop

Aan de zakelijke kant zullen sommige kwartaalresultaten beleggers een andere kijk bieden op de gezondheid van de consument, een blik op de stand van de softwarevraag en of AI een doorslaggevende factor is voor de klanten van deze bedrijven.

Foot Locker, Ulta Beauty en Dollar Tree zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden voor eventuele vakantievooruitzichten en opmerkingen over de vraag of hogere rentetarieven en een zwakke arbeidsmarkt consumenten ertoe aanzetten lager te handelen.

De richtlijnen van Salesforce voor het huidige kwartaal zullen door The Street onder de loep worden genomen, waarbij analisten van Goldman Sachs opmerken dat deze periode aantrekt wanneer klanten beslissen over verlengingen en toevoegingen aan de service van volgend jaar.

Wall Street-analisten verwachten dat de resultaten van het bedrijf zullen onthullen hoe bedrijven die betalen voor clouddiensten of tools zoals Slack reageren op prijsstijgingen. Updates over de vraag naar de AI-producten van Salesforce zullen ook centraal staan.

“Klanten blijven hun uitgaven optimaliseren, de schappen verkleinen en prioriteit geven aan programma’s die waardecreatie op de korte termijn opleveren, wat resulteert in een uitdagende vraagomgeving.” [Salesforce]“”, schreef Citi-analist Tyler Radke woensdag in een briefje aan klanten.

De resultaten van volgende week voor Workday, Intuit, Snowflake en Okta zouden soortgelijke thema’s moeten behandelen.

Wekelijkse kalender

Maandag

Economische gegevens: productieactiviteit door de Dallas Fed (-16 verwacht, -19,2 eerder); Verkoop nieuwe woningen, oktober (jaarlijks verwacht 723.000, voorheen 759.000); Verkoop nieuwe woningen, maandelijks, oktober (-4,8% verwacht, +12,3% eerder)

Winst: Zscaler(ZS)

Dinsdag

Economische gegevens: Conferentie over het consumentenvertrouwen, november (101 verwacht, 102,6 eerder); S&P CoreLogic Case-Shiller, 20-steden samengestelde huizenprijsindex, maandelijks, september (+0,9% verwacht, +1,01% eerder); S&P CoreLogic Case-Shiller samengestelde index van huizenprijzen in 20 steden, op jaarbasis, september (+4,2% verwacht, +2,16% eerder)

Winst: CrowdStrike (CRWD), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Intuit (INTU), Workday (WDAY)

Woensdag

Economische gegevens: MBA-hypotheekaanvragen, week eindigend op 24 november (voorheen +3,0%); Groothandelsvoorraden op maandbasis, oktober (+0,2% voorheen); Bbp over het derde kwartaal, tweede schatting (+5,0% op jaarbasis verwacht, +4,9% eerder); Persoonlijke consumptie in het derde kwartaal, 2e schatting (+2,4% op jaarbasis verwacht; +2,4% eerder)

Winst: Dollar Tree (DLTR), Foot Locker (FL), Five Below (FIVE), Hormel Foods (HRL), La-Z-Boy (LZB), Okta (OKTA), Petco (WOOF), Snowflake (SNOW), Salesforce (CRM), Victoria’s Secret (VSCO)

Donderdag

Economische gegevens: Eerste werkloosheidsaanvragen, week eindigend op 25 november (218.000 verwacht, 209.000 eerder); De werkloosheidsaanvragen blijven aanhouden, in de week die eindigde op 18 november (1,87 miljoen verwacht, 1,84 miljoen eerder); Persoonlijk inkomen, maandelijks, oktober (+0,2% verwacht, +0,3% eerder); Persoonlijke uitgaven, maandelijks, oktober (+0,2% verwacht, +0,7% eerder); PCE-inflatie, maandelijks, oktober (+0,1% verwacht, +0,4% eerder); PCE-inflatie, op jaarbasis, oktober (+3,1% verwacht, +3,4% eerder); “Kern” PCE, maandelijks, oktober (+0,2% verwacht, +0,3% eerder); “Kern” PCE, op jaarbasis, oktober (+3,5% verwacht; +3,7% eerder)

Winst: Academy Sports and Outdoors (ASO), Big Lots (BIG), Build-A-Bear (BBW), Cracker Barrel (CBRL), Dell (DELL), Kroger (KR), Marvell (MRVL), TD Bank (TD) , ULTA Schoonheid

Vrijdag

Economisch nieuws: Amerikaanse S&P Global Manufacturing PMI, finale november (voorheen 49,4); ISM Manufacturing Index, november (47,7 verwacht, 46,7 eerder)

Winst: Bank van Montreal (BMO)

Josh Schaeffer is verslaggever voor Yahoo Finance.

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance