Openingstoespraak van voorzitter Powell op een conferentie ter viering van de 100ste verjaardag van het Departement Onderzoek en Statistiek

Bedankt, Stacy, voor de kans om deel uit te maken van dit feest. Het is geweldig om hier te zijn om het Ministerie van Onderzoek en Statistiek (R&S) te eren en ik ben nederig om te zien dat zoveel medewerkers van de Federal Reserve die de instelling gedurende hun lange en indrukwekkende carrière hebben gediend, terugkomen voor deze geweldige gelegenheid. De Fed is een van die plaatsen waar je ongeveer tien jaar kunt werken en je nog steeds een nieuweling voelt.

Voor degenen die buiten deze zaal luisteren, zal ik de verantwoordelijkheden van R&S kort samenvatten. Een groot deel van de afdeling is, samen met andere afdelingen van de Raad van Bestuur, betrokken bij de productie van het Tealbook, dat prognoses van medewerkers voor de Amerikaanse economie bevat, evenals een grote hoeveelheid gegevens en analyses over financiële en economische kwesties, die worden geleverd aan de Federal Open Market Committee (FOMC) vóór onze bijeenkomsten.

Buiten de FOMC-vergaderingscyclus zet R&S zijn experts in waar ze nodig zijn binnen de Raad van Bestuur, en levert cruciale input om te werken aan financiële stabiliteit, analyse van bankfusies en vele andere onderwerpen. Onderzoek en ontwikkeling zijn ook een voortdurende bron van gespecialiseerde informatie voor beleidsmakers. Als bestuursleden vragen hebben over zelfs de meest mysterieuze aspecten van de economie, kunnen ze e-mailen en in een mum van tijd aan tafel zitten met een aantal van de best geïnformeerde experts over het onderwerp. Meestal zijn dit R&D-economen. Toen er tijdens de pandemie vragen werden gerezen over de manier waarop tekorten aan computerchips de autoproductie zouden beïnvloeden of hoe bedrijven zouden reageren op achterstanden in Amerikaanse havens, gaf R&S gedetailleerde informatie over deze onderwerpen. Naast zijn andere activiteiten is de Raad van Bestuur een van de meest productieve economische onderzoeksinstellingen ter wereld, en een aanzienlijk deel van dit werk wordt uitgevoerd binnen R&S, ter ondersteuning van onze missie om een ​​gezonde economie en een sterk en stabiel financieel systeem te bevorderen. .

Ik heb het gehad over het onderzoek, en nu wil ik het hebben over de statistieken. Naast het verzamelen van gegevens uit vele bronnen buiten de Federal Reserve, is de R&S zelf een bron van enkele van de belangrijkste gegevens over de economie en het financiële systeem. Onze consumentenkredietgegevens bieden de financiële markten en het publiek een cruciale indicator voor de kracht van de gezinsbestedingen en balansen. Elke maand geeft het Industrial Production Report ons inzicht in hoe goed bepaalde sectoren van de economie het doen, vooral in de productiesector. De R&S is ook verantwoordelijk voor de financiële rekeningen van de Verenigde Staten, die een driemaandelijks overzicht vormen van de activa, passiva en transacties van verschillende sectoren van de economie. Elke drie jaar voert de R&S de Survey of Consumer Finances uit, een toonaangevende bron van details en inzichten in hoe huishoudens het doen in de economie. Het meest recente onderzoek werd vorige maand gepubliceerd. Deze en andere datareeksen van R&S zijn een belangrijke publieke dienst.

Ik wil me meer in detail concentreren op prognoses, wat misschien wel de belangrijkste rol van R&S is. De fundamentele voorspellingen van R&S voor de Amerikaanse economie vormen, samen met simulaties van zes plausibele alternatieve paden, het grootste deel van de fundamentele basis die ons in staat stelt de doelstellingen van ons dubbele mandaat na te streven.

Sommige mensen voelen zich aangetrokken tot zeer moeilijke taken. De mensen bij R&S zijn die mensen die voor de taak hebben gekozen om acht keer per jaar de koers van de Amerikaanse economie te voorspellen voor de bijeenkomsten van het Federal Open Market Committee, met constante updates tussen de bijeenkomsten door. Ze doen dit op het grootste podium en met de grootste risico’s, wetende dat de economie ons vaak verrast.

Om dit werk goed te kunnen doen, zijn er veel kwaliteiten nodig.

Ik zal beginnen met extreme toewijding. Ondernemen vereist alles wat je te geven hebt. Je moet van dit werk houden om het goed te kunnen doen.

Het werk vereist ook integriteit, omdat beleidsmakers vertrouwen op R&D om ons hun beste ideeën te brengen en de resultaten om welke reden dan ook niet te vertroebelen.

Systematische voorspellingen vereisen ook een systematische aanpak en een hoge mate van intellectuele nauwkeurigheid. Vraag Stacy en haar collega’s om een ​​bepaald aspect van de verwachtingen uit te leggen, en je zult merken dat ze een duidelijke uitleg hebben, gebaseerd op een strikt raamwerk.

Deze intellectuele strengheid moet gepaard gaan met flexibiliteit en behendigheid. Economische modellen kunnen redelijk goed de werking van de economie van de afgelopen decennia in kaart brengen. Natuurlijk verrast de economie ons, zelfs met de nieuwste modellen en zelfs in relatief rustige tijden, vaak. Maar onze economie is veerkrachtig en dynamisch, en is soms onderhevig aan onvoorspelbare schokken, zoals de mondiale financiële crisis of de pandemie. Op zulke momenten moeten voorspellers buiten de modellen denken.

Dit werk vereist ook een grote dosis moed en nederigheid. En tot slot de uitspraak. Om dit rigoureuze proces te voltooien, is een goed beoordelingsvermogen nodig, gebaseerd op kennis en ervaring.

Misschien wel de belangrijkste erfenis van het Departement Onderzoek en Statistiek van de afgelopen eeuw is de flexibiliteit, creativiteit, energie, nauwgezetheid en toewijding waarmee het Departement Onderzoek en Statistiek de vele uitdagingen aanging waarmee het Departement en ons land in die periode te maken kregen. uit de geschiedenis. Namens het bestuur en het FOMC dank ik u daarvoor en feliciteer ik u van harte met uw eerste honderd jaar dat u het publiek heeft gediend.