JAT Capital stuurt vernietigende brief naar het nieuwe bestuur van Bed Bath & Beyond

Op 1 mei 2023 worden borden getoond buiten de permanent gesloten Bed Bath & Beyond-winkel in Hawthorne, Californië.

Patrick T. Fallon | AFP | Getty-afbeeldingen

Investeringsmaatschappij JAT Capital stuurde vrijdag een vernietigende brief naar het nieuwe bestuur van Bed Bath & Beyond, waarin zij zei dat zij hadden geweigerd vragen van aandeelhouders te beantwoorden en zich bezighielden met wat de investeringsmaatschappij ongekend ‘slecht gedrag’ noemde.

Het bedrijf, dat 9,6% van de aandelen van het bedrijf bezit en beweert dat het geen actief fonds is, bekritiseerde het bestuur vanwege een reeks wandaden, waaronder het annuleren van geplande investeerdersconferenties en het verkeerd voorstellen van feiten over de afzetting van voormalig CEO Jonathan Johnson.

“We hebben de afgelopen maanden geprobeerd constructief samen te werken met investor relations, het senior management en de Raad van Bestuur, waarbij we suggesties hebben gedaan over best practices die waarde kunnen behouden en vergroten, en meer recentelijk hebben gewezen op acties die door het management en de Raad van Bestuur zijn ondernomen en die lijken te zijn ‘het vernietigen van aandeelhouderswaarde’”, aldus de brief, bedacht door JAT-oprichter John Thaler.

“We hebben bij Beyond een actievere houding aangenomen, omdat ik eerlijk gezegd nog nooit in mijn carrière zo’n slecht gedrag van een bestuur heb gezien. De dingen die ik heb gehoord, de dingen die rechtstreeks tegen mij zijn gezegd, en de acties die ik heb ondernomen en waarvan ik getuige ben geweest in een klas die ik nog nooit eerder heb gezien.”

Beyond was voorheen bekend als Overstock.com, dat Bed Bath uit faillissement kocht en het een nieuwe naam gaf. Vóór de rebranding had Beyond last van trage verkopen en een dalende marktwaarde. Na het eerste kwartaal van het nieuwe Bed Bath-bedrijf waren de resultaten gemengd met scherpe dalingen in omzet en winst.

Het bedrijf reageerde niet op een verzoek om commentaar.

Eerder deze maand riep JAT Beyond op om Johnson te ontslaan. Dagen later maakte het bedrijf bekend dat hij zijn functie zou neerleggen.

In zijn brief van vrijdag vroeg JAT zich af waarom de bestuurszetel van Johnson werd verwijderd na zijn aftreden en zei dat het een poging was om “het vermogen van aandeelhouders om inspraak te hebben” te verzwakken. Het bedrijf beschuldigde de raad van bestuur ook van misleiding over Johnson’s beslissing om het bedrijf te verlaten, waarbij hij botweg zei dat hij “ontslagen” was.

“In plaats van Johnson te ontslaan en dat publiekelijk te zeggen (een verklaring die door alle betrokkenen goed zou zijn ontvangen), besloot het bestuur een persbericht op te stellen waarin Jonathan suggereerde dat hij zou aftreden, en zelfs de belachelijke verklaring af te leggen dat hij en het bestuur dat hadden gedaan. kwamen gezamenlijk tot de conclusie dat ‘nu het perfecte moment is voor een ‘leiderschapstransitie’, aldus de brief.

“Is dit het perfecte moment? Te midden van een rebranding van het bedrijf, net nu het bedrijf aan een marketingcampagne van $150 miljoen begint? En dat toevallig samenvalt met een oproep van aandeelhouders tot het afzetten van Johnson? Een persbericht schrijven dat de feiten verkeerd weergeeft en ‘ biedt misleidende karakteriseringen van de situatie…’ ‘Versterkt de perceptie dat het bestuur zich bezighoudt met zelfbehoud en handel met voorkennis.’

Ondertussen heeft JAT Marcus Lemonis, CEO en tv-persoonlijkheid van Camping World, die speelde in CNBC’s ‘The Profit’, uitgenodigd om het bedrijf over te nemen. Hij Word lid van de raad van bestuur van Overstock Vorige maand en zij Ze juichte haar zet toe Naar verder

JAT hernieuwde deze oproepen vrijdag in een brief en beschuldigde het bestuur ervan Lemonis te ‘twijfelen’, hem naar de zijlijn te duwen en zijn expertise af te wijzen.

“In een van de weinige gevallen waarin ik met een bestuurslid in gesprek kon gaan over het onderwerp dat Marcus Lemonis niet mocht helpen bij het runnen van het bedrijf, [chair of the board] Alison Abraham gaf mij toe dat zij (en anderen) bezorgd waren dat “Marcus een geheim kwaadaardig complot had.” “Ze zou dezelfde bezorgdheid hebben herhaald tegenover interim-CEO Dave Nielsen. Toen ze haar vroegen wat dit ‘snode complot’ zou kunnen zijn, gaf ze toe dat ze het niet wist.”

Lemonis heeft geen verzoek om commentaar geretourneerd.

JAT riep het bestuur van Beyond op om zijn vragen voor eens en voor altijd te beantwoorden, en riep iedereen, van leveranciers tot sell-side-analisten, op om meer transparantie te eisen.

“Ik zou heel graag willen dat het bestuur wordt gedwongen uit te leggen wat het doet. Dit is geen onredelijk verzoek. De onderstaande acties die het bestuur de afgelopen 60 dagen heeft ondernomen, lijken in het nadeel van het bedrijf en de aandeelhouders te zijn geweest. ‘ stond er in de brief. “Dit bestuur heeft geweigerd uit te leggen waarom ze deze beslissingen hebben genomen.”

Lees hieronder het volledige bericht: