Europese Centrale Bank verhoogt rente opnieuw

Terwijl de Europese economie aanhield, legde de Europese Centrale Bank donderdag opnieuw een grote renteverhoging op, terwijl beleidsmakers snel probeerden de recordhoge inflatie in de regio af te koelen.

De centrale bank, die het monetaire beleid bepaalt voor de negentien landen die de euro gebruiken, verhoogde de rente met driekwart procentpunt, Komt overeen met de vorige verhoging Vorige maand. Na een langzame start met het verhogen van de prijzen – Verhoging in juli Het was de eerste in meer dan tien jaar – de bank zei dat ze haar beleid snel aanscherpte omdat de inflatie slechter en stabieler bleek te zijn dan de bank had verwacht.

In slechts drie maanden tijd verhoogde de bank de rente met twee procentpunten, het snelste verkrappingstempo in de geschiedenis van de bank in twee decennia.

De consumentenprijzen stegen in september in de eurozone gemiddeld met 9,9 procent ten opzichte van het voorgaande jaar, het snelste tempo ooit gemeten, dankzij de energie- en voedselprijzen. De bank mikt op een inflatie van 2 procent.

“De inflatie is nog steeds erg hoog en zal nog lang boven de doelstelling blijven”, zei centrale bankchef Christine Lagarde donderdag op een persconferentie in Frankfurt.

Ze zei dat de beleidskoers van de bank erop gericht is de krachten die de vraag opdrijven te verzwakken en te beschermen tegen de risico’s van voortdurend stijgende inflatieverwachtingen.

‘We zijn nog niet klaar; er is meer te doen,’ zei mevrouw Lagarde.

Maar de centrale bank gaf weinig details over het exacte pad van de renteverhoging. Lagarde zei dat de bank “aanzienlijke” vooruitgang heeft geboekt bij het opnemen van gemakkelijk geld uit de eurozone, en hoewel de rentetarieven verder zullen stijgen, zullen het aantal en de omvang van de volgende stappen worden bepaald op basis van de gegevens op elke beleidsvergadering. Ze voegde eraan toe dat het vanwege de toegenomen onzekerheid niet nuttig was om veel vooruitwijzingen te geven.

De uitdagingen waarmee centrale bankiers worden geconfronteerd, zijn de afgelopen maanden toegenomen, aangezien wetgevers meer stappen hebben genomen om huishoudens en bedrijven te beschermen tegen stijgende prijzen, met name hogere energierekeningen. Centrale bankiers waarschuwden dat het begrotingsbeleid niet in strijd mag zijn met het monetaire beleid. Groot-Brittannië is een internationaal voorbeeld van dit gevaar geworden. vorige week, Liz Truss nam ontslag als premier Na de belastingverlagingen ontstond er onrust op de financiële markten.

Europese regeringen stonden op gespannen voet over hoe ze moeten reageren op stijgende energieprijzen, waarbij rijkere landen profiteren van hun betere fiscale positie om meer uit te geven. Duitsland heeft onlangs een hulpplan van € 200 miljard ($ 201 miljard) aangekondigd voor huizen, bedrijven en industrieën.

Lagarde zei dat het begrotingsbeleid tijdelijk, gericht en ontworpen moet zijn om de meest kwetsbaren te helpen. Deze overwegingen zullen wetgevers helpen “te voorzien in de behoeften van degenen die het meest worden getroffen door inkomenserosie en inflatie, maar zonder de inflatie op brede basis aan te wakkeren”, zei ze. “Omdat dat volledig contraproductief zou zijn, omdat het van ons zou eisen dat we hardere monetairbeleidsmaatregelen nemen.”

“We zijn allemaal geïnteresseerd in wat er in de buurlanden gebeurt”, voegde ze eraan toe. “En ik denk dat de berichten voor zich spreken.”

Het vermogen van centrale bankiers om de inflatie te beheersen is het afgelopen jaar zwaar op de proef gesteld. Er was eens de verwachting dat hoge inflatie snel voorbij zou zijn, vooral wanneer deze voornamelijk werd aangedreven door hoge en volatiele energieprijzen waar beleidsmakers geen controle over hadden. Maar economieën kregen te maken met een reeks economische schokken die centrale banken tot actie dwongen.

Het effect van hoge inflatie begint zichtbaar te worden. Het vreet aan het gezinsinkomen en de bedrijfswinsten, en vermindert de productie wanneer fabrieken zich geen hoge energiekosten kunnen veroorloven.

In de eurozone staat de centrale bank voor een complexe strijd tegen stijgende prijzen. Als de inflatie blijft stijgen en stabieler is dan verwacht, kan de bank reageren met een sterker monetair beleid. Maar tegelijkertijd verslechteren de economische vooruitzichten, waardoor huishoudens en bedrijven minder goed in staat zijn om een ​​hogere rente te betalen.

Lagarde zei dat de economie van de eurozone begin volgend jaar waarschijnlijk zwak zal zijn. “Door de reële inkomens voor individuen te verlagen en de kosten voor bedrijven te verhogen, blijft de hoge inflatie de uitgaven en productie ontmoedigen”, zei ze.

En hoewel de inflatie ruim boven de doelstelling van de centrale bank ligt, stellen analisten zich al vraagtekens bij de mate waarin de hoge beleidsmakers van de eurozone in staat zullen zijn de rente te verhogen naarmate de recessie nadert.

“Tijdens de winter zal het steeds duidelijker worden dat de economie van de eurozone in een grote recessie is beland”, voorspelden economen van Berenberg Bank in een notitie. Ze verwachten dat beleidsmakers de tarieven slechts twee keer verhogen.

Analisten van de Nederlandse bank ING verwachtten ook dat de renteverhoging op de volgende vergadering in februari zou aflopen. “Hoewel de jumbo-wandeling van vandaag een no-brainer was, verwachten we meer controversiële discussies in december en een einde aan de wandelcyclus in februari volgend jaar”, schreven ze in een notitie.

De depositorente, die banken ontvangen voor het ’s nachts storten van geld bij de centrale bank, is donderdag verhoogd naar 1,5 procent en de nieuwe rente gaat op 2 november in. De bank verhoogde ook andere belangrijke debetrentetarieven met drie. kwart punt. Het blijft een relatief losse politieke positie in vergelijking met sommige van zijn internationale tegenhangers. In de Verenigde Staten ligt de beleidsdoelstelling van de Federal Reserve tussen de 3 en 3,25 procent. Het belangrijkste rentetarief van de Bank of England is vastgesteld op 2,25%.

Op donderdag zei Lagarde dat renteverhogingen mogelijk verder moeten gaan dan het simpelweg “normaliseren” van de beleidskoers om ervoor te zorgen dat de inflatie terugkeert naar de doelstelling. Er werden echter geen verdere aanwijzingen gegeven om het te beoordelen.

De verwachting is dat de inflatie de komende twee jaar boven de doelstelling van de centrale bank zal blijven, zei de bank eerder deze maand. Aardgasprijzen in EuropaWat de inflatie sterk beïnvloedde, nam onlangs af omdat het weer relatief warm bleef en regeringen erin slaagden de opslagfaciliteiten te vullen. Maar de prijzen zijn nog steeds het dubbele van wat ze een jaar geleden waren, en analisten zeggen dat er nog steeds een risico bestaat dat de prijzen opnieuw sterk kunnen stijgen. De prijzen zijn hoger in de winterfutures, wanneer de voorraden naar verwachting zullen slinken.

Beleidsmakers houden ook nauwlettend in de gaten hoeveel bedrijven hun prijzen verhogen en of werknemers hogere lonen eisen als reactie op de stijgende inflatie. Voorlopig lijken deze secundaire effecten beperkt, maar er zijn tekenen dat de lonen stijgen en de inflatieverwachtingen boven de doelstelling liggen. Het kan heel moeilijk zijn om de inflatie te beheersen als de verwachtingen die in die prijzen zijn gesteld, blijven stijgen.

De euro kan een bron van troost zijn voor beleidsmakers. Op woensdag steeg het voor het eerst in meer dan een maand weer boven $ 1. Ambtenaren zijn waakzaam geweest over hoe een zwakke euro de inflatoire druk heeft verergerd door de invoerkosten te verhogen.

Donderdag kondigde de bank ook een wijziging aan in de voorwaarden van de leningen die zij tijdens de pandemie aan banken verstrekte. Ze zijn bedoeld om banken goedkope toegang tot geld te geven en kredietverlening aan bedrijven en huishoudens aan te moedigen.

Analisten merkten op dat met de stijgende inflatie en de verhoging van de rente door de centrale bank, de leningen de Europese banken een compenserende mogelijkheid boden om geld te verdienen met hun bezit in de centrale bank. De centrale bank zei dat ze de voorwaarden van deze leningen aan het veranderen was om haar harde standpunt over het monetaire beleid te weerspiegelen. Vanaf volgende maand gaat de rente op die leningen omhoog en stimuleert de bank vervroegde aflossing.

Deze nieuwe voorwaarden zullen leiden tot hogere kredietkosten voor bedrijven en huishoudens, omdat de bankkosten hoger zullen zijn, aldus Lagarde. “Dit is onvermijdelijk gezien de kritische positie die we innemen.”