De S&P 500 bereikt een recordhoogte en sluit daarmee een sterk kwartaal af

De aandelenmarkt steeg in het vierde kwartaal van 2023 toen het bewijsmateriaal zich opstapelde dat de economie niet in recessiegebied is beland, ondanks de campagne van de Federal Reserve om de rente te verhogen. Tegelijkertijd wijzen analisten op een AI-rage op Wall Street die kan wedijveren met de dotcom-hausse van eind jaren negentig, toen beleggers probeerden te profiteren van de transformatieve winsten die het vroege internet met zich meebracht.

De bloei van de S&P 500 is een welkom teken voor miljoenen Amerikanen die via hun pensioenrekeningen in de index beleggen. Volgens S&P Global hadden beleggers in 2022 ongeveer $5,7 biljoen aan activa die negatief gecorreleerd waren met de S&P 500 en nog eens $5,7 biljoen uit fondsen die deze als benchmark gebruiken.

De gevoelens van kiezers over de aandelenmarkt en de economie zouden de verkiezingen van 2024 kunnen beïnvloeden, aangezien zowel president Biden als zijn vermoedelijke rivaal Donald Trump hun economische prestaties zullen moeten verdedigen. Trump voorspelde dat de markt zou instorten als hij niet zou winnen. Biden heeft al te maken gehad met aanvallen van rechts over de inflatie en de gasprijzen, terwijl zijn kantoor heeft gezegd dat deze onder controle is en heeft gewezen op een sterke arbeidsmarkt.

Het economische sentiment verbetert eindelijk en het consumentenvertrouwen stijgt

Technologiebedrijven liepen voorop, waaronder een paar namen die nauw verbonden zijn met de AI-business De S&P 500 boekt winst. Zeven van de grootste technologieaandelen die bekend staan ​​als de “Big Seven” – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla en Meta – zijn in 2023 gemiddeld met 75 procent gestegen en vertegenwoordigen 30 procent van de totale markt van de index. kapitalisatie eind 2023. …

“AI is de nieuwe dotcom”, zegt Michael Farr van Farr, Miller & Washington. “Het is de nieuwe magie die de wereld zal veranderen die we nog niet begrijpen. Maar we weten allemaal dat deze heel krachtig is.”

Deze zeven aandelen waren vorig jaar goed voor ongeveer de helft van de groei van de S&P 500. Nvidia, wiens krachtige chips populair zijn geworden bij gebruik van kunstmatige intelligentie, had het beste jaar van de groep en won op een gegeven moment bijna $190 miljard aan waarde, een stijging van 24 procent.

De aandelenmarkten stijgen tot en met 2024, waardoor de angst voor een recessie wordt weggenomen

De stijgende waarden voor Big Tech-aandelen volgden op een neerwaarts jaar voor de sector in 2022. In 2024 kunnen beleggers verwachten dat de sector ‘goed, maar niet geweldig’ zal zijn, zegt Ross Mayfield, investeringsstrateeg bij Baird & Co.

“Er was eerder dit jaar bezorgdheid over de rally omdat deze zo beperkt was en niet gebaseerd was op sterke fundamentele factoren, maar op AI-enthousiasme”, aldus Mayfield. “Dat is de afgelopen maanden ingevoerd. Je begint echt leiderschap te zien ontstaan ​​vanuit de meer cyclische, economisch gekoppelde aandelen en de markt is gegroeid.

Andere aandelenindices stonden ook hoger, waarbij de Dow Jones Industrial Average en de technologiezware Nasdaq Composite begin december hun eigen records bereikten.

Hoewel de rest van de markt achterblijft bij Big Tech-bedrijven, zeggen analisten dat veelbelovende economische gegevens van de afgelopen maanden het optimisme over de bredere economie hebben vergroot.

Iedereen verwachtte een recessie. De Fed en het Witte Huis hebben een uitweg gevonden.

Begin 2023, Goldman Sachs Ontwikkeld De kans op een recessie bedraagt ​​35 procent, wat in contrast staat met de veel hogere consensusschatting van 65 procent.

Maar de recessie is nog niet aangebroken. In november, toen de laatste stijging van de S&P 500 begon, verlaagde Goldman Sachs zijn waarschijnlijkheidsschatting tot 15 procent dat de S&P 500 begon te stijgen. Kondig aan De economie bevond zich “op haar laatste helling” richting een zachte landing.

“The Hard Landing is een fictieve Netflix-documentaire geworden”, zegt Dan Ives, senior analist bij Wedbush Securities.

De weg voorwaarts voor de aandelenmarkt hangt grotendeels af van de voortdurende benadering van de rente door de Fed, waarbij veel beleggers nu hopen op een renteverlaging al in maart, zegt Wayne Wicker, vermogensbeheerder bij Mission Square Retirement.

“Het enige dat een beetje bijdraagt ​​aan de onzekerheid die we de afgelopen weken hebben gezien is: ‘Waar gaat de Fed heen met de inflatie?’” zei Wicker. “Het is een belangrijk doelwit in termen van de vraag of de markt Het is terecht dat de Fed begint met het verlagen van de rentetarieven in maart, of wacht tot later in het jaar.”

De laatste renteverhoging vond plaats in juli, en de centrale bank liet de rente ongewijzigd tijdens haar laatste vergadering van het jaar, waarbij Fed-voorzitter Jerome Powell opmerkte dat functionarissen ‘over het algemeen geloven dat we daar op of dichtbij zijn’. [the final level]”, en dat het opnieuw verhogen van de rentetarieven “onwaarschijnlijk” is.

Analisten zien nu tekenen van een veerkrachtige economie. De inflatie daalde in november naar 3,1 procent, ruim onder de piek van juni 2022 en dichter bij de doelstelling van de Fed van 2 procent. Het aantal mensen dat een eerste werkloosheidsaanvraag indient Het bereikte 202.000 op 14 december, wat een daling van 19.000 weerspiegelt ten opzichte van de week ervoor, volgens een voorlopige schatting van het Ministerie van Arbeid. Ook de consumentenbestedingen bleven vlak en stegen in oktober met 0,2%.

Het pad van de S&P 500 naar de slotkoers van vrijdag verliep niet bepaald soepel. De belangrijkste aandelenindices leken zich in de laatste weken van het jaar te stabiliseren, waarbij de S&P 500 herhaaldelijk struikelde toen deze een recordhoogte naderde. Farr, een in Washington D.C. gevestigde beleggingsadviseur, merkte op dat veel fondsen en beleggingsadviseurs de neiging hebben om hun portefeuilles aan het begin of eind van het jaar opnieuw toe te wijzen. Hij zei ook dat het verslaan van een nieuw beursrecord vereist dat een bepaald niveau van angst wordt overwonnen.

“Iemand moet een prijs betalen die niemand ooit eerder heeft betaald”, zei Farr. “Als je deze fase doorloopt, word je overweldigd door emoties totdat je ervan overtuigd bent dat de keerzijde waar je bang voor was zich niet heeft voorgedaan, en je verder gaat.”