Bill Ackman eindigt met SPAC en geeft $ 4 miljard terug aan investeerders

Miljardair-investeerder William Ackman, die $ 4 miljard ophaalde in de grootste Special Purpose Acquisition Company (SPAC) ooit, vertelde investeerders dat hij het bedrag zou teruggeven nadat hij er door de fusie niet in was geslaagd een geschikt doelbedrijf voor een IPO te vinden.

De ontwikkeling betekende een grote tegenslag voor een prominente hedgefondsbeheerder die aanvankelijk had gepland dat SPAC vorig jaar een belang zou verwerven in Universal Music Group, toen deze investeringsvehikels wijdverbreid waren op Wall Street.

In een brief die maandag aan aandeelhouders werd gestuurd, benadrukte Ackman verschillende factoren, waaronder ongunstige marktomstandigheden en sterke concurrentie van traditionele beursintroducties (IPO’s), die zijn pogingen om een ​​geschikt bedrijf te vinden om SPAC mee samen te voegen, hebben gefrustreerd.

zei Ackman, verwijzend naar zijn SPAC-barcode.

In juli 2020 haalde Pershing Square Tenten $ 4 miljard op in zijn beursgang en trok het prominente investeerders aan van het Baubost Group-hedgefonds, het Canadese pensioenfonds Ontario Teachers en het beleggingsfonds. T. Rowe Prijsgroep.

SPAC’s, ook wel blanco chequebedrijven genoemd, zijn op de beurs genoteerde cashshells die zijn gecreëerd door grote investeerders – ook wel sponsors genoemd – met als enig doel te fuseren met een particulier bedrijf. Het proces, dat vergelijkbaar is met een omgekeerde fusie, brengt het doelbedrijf naar het publiek.

SPAC’s bereikten een piek in 2020 en begin 2021 en hielpen honderden miljoenen dollars aan papieren winsten te genereren voor een aantal opmerkelijke SPAC-initiatiefnemers zoals Michael Klein en Chamath Palihapitiya.

Het afgelopen jaar hebben bedrijven die zijn gefuseerd met SPAC’s echter slecht gepresteerd, waardoor beleggers gedwongen werden blanco cheques te vermijden. Gecombineerd met strenger toezicht door de regelgeving en een neergang op de aandelenmarkten, heeft dit de SPAC-economie vrijwel stilgelegd, met een inzet van meerdere miljarden dollars.

Bovendien vormden de recordprestaties van beursintroducties in de Verenigde Staten in 2021 concurrentie-uitdagingen voor SPAC-sponsors zoals Ackman, waarbij veel hoogwaardige startups ervoor kozen om hun aandelen via traditionele methoden op de beurzen te noteren.

“Het snelle herstel van de kapitaalmarkten en onze economie is goed geweest voor Amerika, maar ongelukkig voor PSTH, omdat het de traditionele IPO-markt tot een sterke concurrent en een voorkeursalternatief heeft gemaakt voor hoogwaardige bedrijven die naar de beurs willen gaan”, zei Ackman.

In juli vorig jaar spande Ackman zich in om een ​​belang van 10% te verwerven in Universele muziek Die werd gesponnen door het Franse mediaconglomeraat Vivendi, door zijn SPAC ontspoord als gevolg van regelgevende hindernissen. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission maakte bezwaar tegen de deal en Ackman stopte de investering in zijn hedgefonds.

“Hoewel er het afgelopen jaar transacties zijn geweest die mogelijk uitvoerbaar waren voor PSTH, voldeed geen enkele aan onze investeringscriteria”, zei Ackman.