Japanse aandelen bereiken hun hoogste niveau in dertig jaar, de yuan duwt de dollar omlaag

SYDNEY, 20 november (Reuters) – Japanse aandelen bereikten maandag een hoogtepunt dat sinds 1990 niet meer is gezien, nadat sterke winsten en externe vraag een winning streak van drie weken aanwakkerden, terwijl de Chinese centrale bank de yuan hoger duwde, waardoor de dollar in bredere zin zwakker werd.

De Japanse Nikkei (.N225) zag winstnemingen op het hoogtepunt, maar blijft deze maand met 8,2% stijgen, met de Topix (.TOPX) niet ver daarachter.

Financiële aandelen gingen maandag de kop opsteken toen investeerders zich schrap zetten voor een uiteindelijk einde aan de negatieve rente, terwijl autofabrikanten profiteerden van een zwakke yen en stijgende export.

MSCI’s breedste index van aandelen uit de regio Azië-Pacific buiten Japan (.MIAPJ0000PUS) steeg met 0,8%, na vorige week met 2,8% te zijn gestegen naar het hoogste punt in twee maanden.

De verkopen op Black Friday zullen deze week de hartslag van de consumentgestuurde Amerikaanse economie op de proef stellen, terwijl Thanksgiving de markten zwak zal maken.

In mediaberichten werd gesproken over Israël, de Verenigde Staten en Hamas die een eerste overeenkomst bereikten om tientallen gijzelaars in Gaza vrij te laten in ruil voor een vijfdaagse stopzetting van de gevechten, maar dit is nog niet bevestigd.

Chinese blue chip-aandelen (.CSI300) daalden met 0,2% omdat de centrale bank van het land de rente stabiel hield zoals algemeen verwacht, maar een stabiele rente voor de yuan vaststelde, waardoor de dollar onder de 7,2000 naar het laagste punt in drie maanden zakte.

EUROSTOXX 50-futures bleven vlak, terwijl FTSE-futures vlakker waren.

S&P 500-futures daalden met 0,15% en Nasdaq-futures verloren 0,35%. De S&P is dit jaar nu ongeveer 18% gestegen en nog geen 2% verwijderd van zijn piek in juli.

Analisten van Goldman Sachs wijzen er echter op dat de aandelen van de “Magnificent 7” tot nu toe 73% hebben opgeleverd, vergeleken met slechts 6% voor de overige 493 bedrijven.

“We verwachten dat technologieaandelen met een grote marktkapitalisatie zullen blijven presteren, gezien hun superieure verwachte omzetgroei, marges, herinvesteringsratio’s en balanssterkte”, schreven ze in een notitie. “Maar het risico/opbrengstprofiel is niet bijzonder overtuigend gezien de hoge verwachtingen.”

Technologiegigant Nvidia (NVDA.O) rapporteerde dinsdag zijn kwartaalresultaten en alle ogen zullen gericht zijn op de vraag naar zijn AI-gerelateerde producten.

De stroom Amerikaanse economische gegevens verandert deze week in een gestage stroom, maar de notulen van de laatste bijeenkomst van de Federal Reserve zullen het denken van beleidsmakers wat kleur geven nu zij de rente voor de tweede keer stabiel houden.

De prijs is geweldig

De markten hebben de risico’s van een nieuwe renteverhoging in december of volgend jaar kunnen inschatten en wijzen op een kans van 30% op een versoepeling vanaf maart. De futures wijzen ook op een verlaging van ongeveer 100 basispunten voor 2024, een stijging ten opzichte van de 77 basispunten voordat het gunstige inflatierapport van oktober de markten deed schudden.

Deze verwachtingen hielpen de obligaties stijgen, waarbij de rente op 10-jaars staatsobligaties op 4,45% uitkwam, na een daling van 19 basispunten vorige week, en ver verwijderd was van het hoogste punt van oktober van 5,02%.

Het duwde de Amerikaanse dollar vorige week ook met ongeveer 2% naar beneden ten opzichte van een valutamandje, en hielp de euro stijgen naar $1,09365, nadat deze vorige week met 2,1% was gestegen.

De dollar heeft ook terrein verloren ten opzichte van de laagrentende yen, meest recentelijk met 0,5% gedaald naar 148,89 en onder het recente hoogtepunt van 151,92. De verwachtingen van een nieuwe sterke loonronde en een hoge kerninflatie later deze week hebben aanleiding gegeven tot meer gesprekken over een eventuele verkrapping van de BOJ.

Uit futuresgegevens blijkt dat speculatieve rekeningen hun shortposities in de yen hebben uitgebreid naar het hoogste niveau sinds april 2022, wat erop wijst dat het risico bestaat dat deze posities worden teruggeschroefd.

Deze week zullen nauwlettend in de gaten gehouden onderzoeken naar de Europese productie plaatsvinden en elk teken van zwakte zal verdere weddenschappen op vroege renteverlagingen door de Europese Centrale Bank aanmoedigen.

“Deze onderzoeken zullen zeer belangrijk zijn in de dienstensector in het eurogebied, gezien de scherpe verslechtering die we onlangs hebben gezien”, aldus NAB-analisten. “Mocht er nog een e-print verschijnen, verwacht dan dat de prijsstelling van de bezuinigingen van de ECB verder zal reiken dan de huidige verlagingen van 100 basispunten die voor 2024 zijn ingeprijsd.”

De markten impliceren dat er een kans van 70% is op een versoepeling vanaf april, hoewel veel ECB-functionarissen nog steeds praten over de noodzaak om het monetaire beleid langer strak te houden.

De Riksbank komt deze week bijeen en zou de rente opnieuw kunnen verhogen, gezien de stijgende inflatie en een zwakke munt.

Op de grondstoffenmarkten herstelde de olie zich vrijdag van het dieptepunt in vier maanden, te midden van speculaties dat de OPEC+ de productieverlagingen tijdens haar bijeenkomst op 26 november zal verlengen of verhogen.

Brent voegde 58 cent toe tot $81,19 per vat, terwijl de prijs van Amerikaanse ruwe olie met 49 cent steeg tot $76,38 per vat.

De prijs van goud steeg lichtjes naar $1.982 per ounce, na een stijging van 2,2 procent vorige week.

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.