De stijging van Bitcoin stuwt BlackRock ETF in recordtijd voorbij de $10 miljard

Blijf op de hoogte met gratis updates

Meld u eenvoudig aan Op de beurs verhandelde fondsen myFT Digest – rechtstreeks in uw inbox.

De Bitcoin ETF van BlackRock heeft de $10 miljard sneller bereikt dan welke Amerikaanse ETF in de geschiedenis dan ook, aangewakkerd door een rally die de grootste cryptocurrency ter wereld naar recordhoogtes blijft sturen.

BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) had vanaf de lancering op 11 januari minder dan twee maanden nodig om de mijlpaal te bereiken, waarmee het record van Invesco QQQ van iets meer dan een jaar werd overtroffen, aldus Morningstar. De totale activa van IBIT bedragen nu ongeveer $12,7 miljard, een combinatie van de waardering van Bitcoin en meer dan $7 miljard aan netto-instroom.

IBIT en de negen andere Bitcoin ETF's die de SEC op 11 januari groen licht gaf, werden aangewakkerd door een rally die de prijs van Bitcoin vrijdag voorbij de $70.000 stuurde en een nieuw hoogtepunt bereikte voordat hij zich vanaf vrijdag op ongeveer $68.500 vestigde. middag.

De 10 bitcoin ETF's genereerden een netto instroom van ongeveer $7 miljard gecombineerd vanaf hun lancering medio januari tot eind februari, inclusief $8,5 miljard die beleggers uit de $27,5 miljard Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) haalden, volgens gegevens van Morningstar. . De Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF heeft ongeveer $7,6 miljard aan activa vergaard, waardoor het na zijn tegenhanger iShares het op een na snelste fonds is dat $10 miljard bereikt.

Een groot deel van de recente investeringen in bitcoin ETF’s lijkt afkomstig te zijn van beleggers die ‘gevangen zitten in GBTC’ en die de duurste bitcoin ETF’s hebben verlaten ten gunste van een goedkoper alternatief, zegt Dave Nadig, een ervaren ETF-watcher die ETF’s heeft bestudeerd. Bitcoin. Handelspatronen.

Een groot deel van het grote handelsvolume in bitcoin ETF’s van de afgelopen weken is het resultaat van hoogfrequente handelaren, aldus Nadig. “Het zijn gewoon spelers die je proberen te scalperen.”

Terwijl hoogfrequente handelaren en hedgefondsen steeds meer geïnteresseerd zijn geraakt in Bitcoin ETF's en hun arbitragepotentieel, lijkt het grootste deel van de nieuwe activa die de nieuwe cryptocurrency-producten van BlackRock verplaatsen afkomstig te zijn van particuliere beleggers.

“De kopers hiervan zijn voornamelijk individuele beleggers die toegang willen krijgen tot cryptocurrencies via belastingvoordelige pensioenrekeningen en beleggingsrekeningen”, zegt Zach Bandel, onderzoeksdirecteur bij Grayscale.

GBTC heeft sinds de lancering meer dan tien jaar geleden een voorsprong gehad op Bitcoin ETF-activa, in een structuur die het voor beleggers moeilijk maakte om gemakkelijk uit de markt te stappen. Maar beleggers hebben het fonds en de beheervergoeding van 1,5 procent verlaten nu ze hun beleggingen efficiënter kunnen overbrengen naar goedkopere alternatieven, waarvan sommige volledig hebben afgezien van hun vergoedingen.

“We zijn erg trots op GBTC en wat het voor de industrie betekent, en we zijn van plan er in de loop van de tijd een concurrerend product van te maken”, aldus Bandel.

De rally die volgde op de langverwachte onmiddellijke goedkeuring van de Bitcoin ETF door de SEC was zo positief dat de nettoactiva in Grayscale's ETF zich sinds de conversie bijna hebben hersteld, waardoor langetermijnhouders kunnen uitstappen en kunnen profiteren van de snelle opkomst van Bitcoin in de afgelopen tien jaar. .

Recente lanceringen van JPMorgan en State Street Global Advisors bereikten volgens Morningstar allemaal in ongeveer twee jaar tijd de drempel van $10 miljard. De SPDR Gold Shares ETF (GLD) van State Street, die eind 2004 werd gelanceerd, bereikte ook relatief snel de $10 miljard en overtrof die grens begin 2007.

“Ik had hoge verwachtingen, en die werden grotendeels overtroffen”, zegt James Seyphart, onderzoeksanalist bij Bloomberg Intelligence. “De vraag wordt veel sneller naar voren geschoven.”

Bitcoin is veiliger geworden sinds de lancering van ETF’s in januari, aldus Seyphart. “De kans dat dit naar nul gaat is veel kleiner, vooral nadat de SEC deze ETF’s heeft goedgekeurd, waardoor een deel van het neerwaartse risico wordt weggenomen”, zei hij.

Bitcoin ETF's van iShares, Fidelity en Cathie Wood's Ark Investment Management zijn sinds hun lancering goed voor het meeste nieuwe geld, terwijl vergelijkbare producten van Wisdom Tree, Valkyrie en Franklin Templeton minder succesvol zijn geweest, blijkt uit gegevens van Morningstar Direct.

Hoewel de $58 miljoen kostende Bitcoin ETF van WisdomTree niet zoveel geluk heeft gehad met het vergaren van activa als de meeste van zijn concurrenten, “is het feitelijk een van onze meest succesvolle ETF's geweest, ook al halen we niet het iShares-volumeniveau”, aldus Will Beck. , hoofd Digital Assets bij WisdomTree.

“Het helpt dat Bitcoin sinds de lancering in een dip zit”, zei Beck. “Ik had verwacht dat het een ‘koop het gerucht, verkoop het nieuws’-achtige situatie zou zijn, maar het laat zien hoe moeilijk het is om iets over deze beleggingscategorie te weten.’