Waar Walmart, Amazon en Target miljarden uitgeven in een vertragende economie

Wanneer de economie vertraagt, is het klassieke antwoord voor consumentenbedrijven om terug te schalen: trage aanwervingen, misschien ontslagen, bezuinigen op marketing of zelfs het tempo van technologie-investeringen vertragen, projecten uitstellen tot nadat de zaken weer aantrekken.

Maar dat is helemaal niet wat de in moeilijkheden verkerende Amerikaanse retailsector dit jaar doet.

met de S & P. ​​Retail-index Met een daling van 30% dit jaar, verhoogt het grootste deel van de industrie de investeringen in kapitaaluitgaven met dubbele cijfers, inclusief marktleiders Walmart En de Amazon.com. Onder de hogere klasse worstelt alleen kleding het verschil en home improvement-series Louie sterk verminderd. In een elektronicawinkel beste koopDe winst in het eerste halfjaar is meer dan gehalveerd, maar de investeringen zijn met 37 procent gestegen.

“Er is zeker angst en bewustzijn over kosten, maar er is prioritering gaande”, zegt Thomas O’Connor, vice-president van supply chain en retail consumentenonderzoek bij adviesbureau Gartner. “Er is een les getrokken uit de gevolgen van de financiële crisis”, zei O’Connor.

Deze les? Investeringen gedaan door grote bestedingsleiders zoals Walmart, Amazon en Doe-het-zelf-zaak Zal waarschijnlijk volgend jaar klanten van zwakkere concurrenten overnemen, wanneer De discretionaire kasstroom van consumenten zal naar verwachting herstellen van de droogte van 2022 en de heropleving van het winkelen nadat de uitgaven aan goederen begin dit jaar werden teruggeschroefd.

Na de economische neergang van 2007-2009 zagen 60 bedrijven die werden geclassificeerd als ‘effectieve groeibedrijven’ en die tijdens de crisis investeerden, hun winst verdubbelen tussen 2009 en 2015, terwijl de winst van de andere bedrijven nauwelijks veranderde, volgens een rapport uit 2019 over 1.200 Amerikaanse en Europese bedrijven.

Bedrijven nemen deze gegevens serieus, aangezien uit een recent onderzoek van Gartner onder financiële managers in verschillende sectoren blijkt dat investeringen in technologie en personeelsontwikkeling de laatste kosten zijn die bedrijven van plan zijn te snijden, aangezien de economie worstelt om te voorkomen dat de recente inflatie een nieuwe recessie veroorzaakt. Uit gegevens van Gartner blijkt dat de budgetten voor fusies, milieuduurzaamheidsplannen en zelfs productinnovatie dalen.

Tegenwoordig verbeteren sommige retailers de manier waarop toeleveringsketens werken tussen winkels en hun leveranciers. Dat is bijvoorbeeld de focus bij Home Depot. Anderen, zoals Walmart, verbeteren de activiteiten in de winkel, zodat de schappen sneller worden aangevuld en er minder verkopen verloren gaan.

Michael Mandel, een econoom bij het Institute for Progressive Policy, zei dat de trend naar meer investeringen al tien jaar aan het groeien is, maar wordt gestimuleerd door de Covid-pandemie.

“Zelfs vóór de pandemie schakelden retailers over van investeringen in structuren naar actieve investeringen in apparatuur, technologie en software”, zei Mandel. “[Between 2010 and 2020]In de detailhandel stegen de investeringen in software met 123%, tegenover een stijging van 16% in de productie.

Bij Walmart stroomt geld naar initiatieven, waaronder VizPick, een augmented reality-systeem gekoppeld aan mobiele telefoons voor werknemers waarmee werknemers de schappen sneller kunnen aanvullen. Het bedrijf verhoogde de kapitaaluitgaven met 50% tot $ 7,5 miljard in de eerste helft van het fiscale jaar dat in januari eindigt. Het budget voor kapitaaluitgaven dit jaar zal naar verwachting met 26 procent stijgen tot $ 16,5 miljard, zei Arun Sundaram, analist bij CFRA Research.

“Het is duidelijk dat de pandemie de hele winkelomgeving heeft veranderd”, zei Sundaram, waardoor Walmart en anderen gedwongen werden efficiënter te werken in hun backoffices en meer online kanalen en ophaalopties in de winkel te omarmen. “Je hebt Walmart en alle andere retailers hun toeleveringsketens laten verbeteren. Je ziet meer automatisering, minder handmatig plukken. [in warehouses] En nog meer robots.”

vorige week, Amazon aangekondigd De nieuwste aanwinst van magazijnrobots is het Belgische bedrijf Cloostermans, dat de technologie levert om panelen en zware goederen te verplaatsen en te stapelen, en om producten samen te bundelen voor levering.

O’Connor zei dat het streven van Home Depot om zijn toeleveringsketen te vernieuwen al enkele jaren aan de gang is. De inspanningen van de toeleveringsketen zijn momenteel schadelijk voor de winst, volgens de financiële onthullingen van het bedrijf, maar het staat centraal in zowel de operationele efficiëntie als een belangrijke strategische doelstelling: het creëren van diepere relaties met professionele aannemers, die aanzienlijk meer uitgeven dan hun werkgevers. Wie waren het brood en de boter van het Home Depot.

“Om onze professionals van dienst te zijn, gaat het er echt om wrijving weg te nemen met ons vele verbeterde productaanbod en -mogelijkheden”, vertelde Executive Vice President Hector Padilla aan analisten tijdens het tweede kwartaal van Home Depot. “Deze nieuwe supply chain-assets stellen ons in staat om dit op een ander niveau te doen.”

Sommige grootschalige retailers richten zich meer op het updaten van een oud winkelmerk. in koolHet hoogtepunt van het investeringsbudget van dit jaar is de uitbreiding van de relatie van het bedrijf met Sephora, dat dit jaar gemakswinkels toevoegt aan 400 Kohl-winkels. Landon Luxemburg, een retailexpert bij adviesbureau Third Bridge, zei dat de samenwerking de middenmarktretailer helpt een element van flair toe te voegen aan zijn precaire imago, wat bijdroeg aan de relatief zwakke omzetgroei in de eerste helft van het jaar. De investeringen in het eerste halfjaar zijn dit jaar meer dan verdubbeld in Kohl’s.

Chief Financial Officer Jill Timm zei dat bijna $ 220 miljoen van de stijging van Kohl’s uitgaven verband hield met investeringen in cosmetica-inventaris ter ondersteuning van 400 Sephora-winkels die in 2022 werden geopend. “We zullen dat voortzetten”, vertelde ze analisten in de laatste winstoproep van het bedrijf half augustus. Volgend jaar… kijken we ernaar uit om met Sephora samen te werken aan deze oplossing voor al onze winkels.”

Target besteedt dit jaar $ 5 miljard aan het toevoegen van 30 winkels en het upgraden van nog eens 200, waardoor het aantal gerenoveerde winkels sinds 2017 op meer dan de helft van de keten komt. Het breidt ook zijn schoonheidspartnerschap uit, dat voor het eerst werd onthuld in 2020, met: Ulta Beauty200 Ulta-centra in de winkel toevoegen op weg naar 800.

De grootste spender aller tijden is Amazon.com, dat in 2021 meer dan $ 60 miljard aan kapitaaluitgaven genereerde. Hoewel de gerapporteerde kapitaaluitgaven van Amazon zijn cloud computing-divisie omvatten, gaf het in de eerste helft van het jaar bijna $ 31 miljard uit aan onroerend goed en apparatuur. jaar — een stijging ten opzichte van een record dat al in 2021 was — hoewel de investering de vrije kasstroom van het bedrijf negatief maakte.

Dat is genoeg om Amazon een beetje in de remmen te krijgen, waarbij CFO Brian Olsavsky investeerders vertelt dat Amazon meer van zijn investeringsdollars verschuift naar zijn cloud computing-divisie. Dit jaar schat het dat ongeveer 40% van de uitgaven de magazijn- en transportcapaciteit zullen ondersteunen, tegen 55% vorig jaar samen. Het is ook van plan om minder uit te geven aan winkels over de hele wereld – “om beter af te stemmen op de vraag van de klant”, vertelde Olsavcci aan analisten na zijn recente inkomsten – wat al een veel kleinere begrotingspost is op een procentuele basis.

Bij Gap – dat zijn aandelen dit jaar met bijna 50% heeft zien dalen – verdedigden leidinggevenden hun bezuinigingen op de kapitaaluitgaven en zeiden dat ze dit jaar de winst moeten verdedigen en hopen te herstellen in 2023.

“We zijn ook van mening dat er een kans is om het tempo van onze investeringen in technologie en digitale platforms op een zinvollere manier te vertragen om onze bedrijfswinst beter te verbeteren”, vertelde CFO Katrina O’Connell aan analisten na haar laatste resultaten.

Lowe liep weg van de vraag van een analist over bezuinigingen en zei dat het marktaandeel van kleinere concurrenten zou kunnen blijven afnemen. Lowe’s presteerde het afgelopen jaar en de periode tot nu toe beter op de aandelenmarkt dan Home Depot, hoewel beide in 2022 aanzienlijk daalden.

“Huisverbetering is een markt van $ 900 miljard”, zei Marvin Ellison, CEO van Lowe, zonder te verwijzen naar Home Depot. “En ik denk dat het gemakkelijk is om je alleen op de grootste spelers te concentreren en de totale marktwinst alleen op basis daarvan te kwantificeren, maar dit is een echt gefragmenteerde markt.”