Uithoudingsvermogen: de Fed staat op het punt een harde lijn te trekken over de inflatie

St. Louis Fed-president James Bullard, een van de meer agressieve leden van de regionale bankchefs van de Fed, benadrukte tijdens het evenement van maandag dat de Fed moet “versnellen” Om de prijzen te verhogen om te blussen economische inflatie. (Inflatiehaviken streven meestal naar hogere tarieven, terwijl zogenaamde duiven de voorkeur geven aan lagere tarieven om de groei te stimuleren.) Bullard suggereerde dat de Fed de rente met maar liefst 75 basispunten zou kunnen verhogen.

Traders schatten nu een waarschijnlijkheid van bijna 100% in op een stijging van een half punt tijdens de vergadering van de Federal Reserve in mei, volgens Widely Watched. Futures federale fondsen Handelend op de CME, meer dan 25% kans op nog eens 50 basispunten stijging in juni.

Beleggers rekenen ook op een kans van meer dan 70% dat de Fed de rente in juni met driekwart procentpunt zal verhogen. Dat zou de korte rente van de Fed op 1,5% houden, een dramatische stijging sinds het begin van het jaar, toen de rente nog dicht bij nul stond.

Volgens Jose Torres, hoofdeconoom bij Interactive Brokers, bevindt de Fed zich momenteel in een moeilijke situatie.

“Ze moeten snel aanscherpen en bidden dat er niets breekt. Het is het enige beleid dat ze hebben”, voegde Torres eraan toe. “Vertragingen bij het verhogen van de rentetarieven verminderen de flexibiliteit van de Fed.”

Angst voor recessie neemt toe

Dat is precies wat er gebeurde toen de Federal Reserve eind jaren zeventig en begin jaren tachtig de rente agressief verhoogde tot 20% onder wijlen Paul Volcker om de dubbelcijferige inflatie te bestrijden. Het resultaat was een dubbele dip-recessie, gevolgd door een korte recessie in 1980, gevolgd door een nieuwe neergang die duurde van medio 1981 tot eind 1982.

Met dat in gedachten moet de Fed bereid zijn om snel te schakelen om eventuele schade ongedaan te maken die voortkomt uit hogere rentetarieven, die de Fed in het verleden heeft gedaan. Zo begon het in juli 1995 de rente te verlagen. En in 2001, na de enorme beurscrash, keerde de Federal Reserve van koers en verlaagde de rente 11 keer.

Jenny Renton, een partner bij Ruffer Investment Management, vreest dat de Fed waarschijnlijk te agressief zal zijn met het verhogen van de rente, aangezien ze de laatste tijd probeert om inflatietandpasta terug in de buis te krijgen.

Ze is bezorgd dat de renteverhoging van de Fed tot een recessie kan leiden. Dit betekent dat de Federal Reserve de rente mogelijk weer snel moet verlagen, wat leidt tot meer volatiliteit.

Ze voegde eraan toe: “Mensen hebben het over een beleidsfout van de Fed, maar het is al gebeurd. De Fed heeft een lange achterstand opgelopen met de inflatie. Nu zullen ze moeten reageren op de druk van de recessie.”

Anderen zijn echter van mening dat de Fed meer gericht moet blijven op inflatiezorgen dan op zorgen over een eventuele vertraging. De arbeidsmarkt is tenslotte nog steeds krap, met een werkloosheidspercentage van slechts 3,6%…niet ver van het laagste punt in 50 jaar. De Fed heeft een zogenaamd dubbel mandaat: ze moet focussen op prijsstabiliteit En maximale werkgelegenheid.

“Ik denk dat [the Fed] Brad Conger, plaatsvervangend Chief Investment Officer bij Hirtle Callaghan & Co. , in een e-mail aan CNN Business, zei: “Extra prijsdruk door de oorlog in Oekraïne heeft dit account nog stimulerender gemaakt.”

“Voor de oorlog was het redelijk dat de inflatie geleidelijk terugliep tot het bereik van 3%. Gezien de effecten van de oorlog en de Covid-uitbraak in China nu, zouden we geluk hebben als we de CPI-inflatie onder de 5% zien”, voegde Konger eraan toe. .