SVB financiële afsluiting door toezichthouders; Pijl stopt

De FDIC zei dat verzekerde deposanten uiterlijk maandagochtend volledige toegang zullen hebben tot hun deposito’s. Het standaard FDIC-verzekeringsbedrag is $ 250.000 per deposant, per verzekerde bank. De toezichthouder vertelt degenen met rekeningen van meer dan $ 250.000 om rechtstreeks contact met hen op te nemen.

Voor onverzekerde indieners betaalt de FDIC binnen de week een dividendvoorschot. Het bureau zei dat onverzekerde spaarders een bewaarcertificaat zullen ontvangen voor het resterende bedrag van hun onverzekerde fondsen.

DINB handhaaft de openingstijden van de banken in de SVB en maandag gaat het hoofdkantoor van de bank weer open. Het bureau zei dat de bankactiviteiten die dag ook zullen worden hervat, inclusief online bankieren en andere diensten.

De aandelen van SVB Financial Group daalden vrijdag met maar liefst 66% in pre-market trading voordat de aandelen vastliepen op het hangende nieuws.

Dat meldt The Wall Street Journal aan de bank Op zoek naar een koper Nadat de geldschieter een plan had geannuleerd om zijn financiële middelen te ondersteunen door kapitaal aan te trekken. Het rapport van het tijdschrift citeerde mensen die bekend zijn met de kwestie. Barron Hij nam contact op met de SVB voor commentaar.

Minister van Financiën Janet Yellen Ze zei dat ze uitkeek naar problemen bij de bank.

“Er zijn recente ontwikkelingen die nogal wat banken aangaan en die ik nauwlettend in de gaten houd, en wanneer banken financiële verliezen lijden, is en zou dat een punt van zorg moeten zijn”, zei Yellen vrijdag terwijl hij getuigde voor de House Ways and Means Committee.

Dit is het laatste nieuws. Kom later terug voor updates en analyses.

Wat is er met SVB gebeurd?

Aandelen van SVB (Stock ticker: SIVB) daalden donderdag nadat de bank de activa met verlies verkocht na een daling van de deposito’s. Het effect golfde door de banksector, waarvan veel beleggers aannamen dat deze grotendeels geïsoleerd was van de angst voor een recessie en stijgende rentetarieven.

De problemen van SVB kwamen toen de in Silicon Valley gevestigde geldschieter gedwongen werd effecten te verkopen om zijn portefeuille te reorganiseren als reactie op hogere rentetarieven, terwijl hij lage deposito’s van klanten beheerde, waarvan er vele zich in de durfkapitaalarena bevinden en contant geld verbranden.

SVB-aandelen daalden donderdag met 60 procent tot $ 106,04. De daling van donderdag was de sterkste onder bedrijven in de Verenigde Arabische Emiraten

Standard & Poor’s 500,

Het was de grootste daling ooit voor aandelen.

De uitverkoop zorgde ervoor dat handelaren alle aandelen van de banken – met name hun deposito’s – nader bekeken, wat een uitverkoop veroorzaakte

KBW Nasdaq Bank-index

(BKX) is donderdag met 7,7% gedaald, het slechtste resultaat sinds 11 juni 2020, toen het met 9% daalde.

SVB, het moederbedrijf van de Silicon Valley-bank, beleefde een rally in 2021 toen het geld leende aan VC-gesteunde startups in technologie, biowetenschappen, gezondheidszorg en zelfs Napa Valley-wijnmakerijen, in een tijd van lage rentetarieven en gemakkelijk geld.

Sindsdien heeft ze het moeilijk. Het SVB-aandeel is meer dan 80% gedaald ten opzichte van het hoogtepunt van eind 2021, doordat de rentetarieven zijn gestegen, waardoor de kosten van deposito’s die de bank gebruikt om leningen te financieren, stijgen. Het bedrijf zei woensdag in een persbericht dat zijn recente acties deels te wijten zijn aan de verwachting van een aanhoudend hoge renteomgeving en deels aan lagere depositoniveaus.

Gezien het huidige volatiele economische klimaat, zijn durfkapitaalbedrijven minder bereid geweest om startups te financieren – een probleem voor SVB, dat deposito’s neemt van door durfkapitaal gesteunde startups die voorheen gelijk stonden met contanten. Op 28 februari had SVB een klantenfonds van $ 326 miljard, tegen $ 341 miljard eind vorig jaar.

“Wat we de afgelopen 12 tot 24 maanden hebben geleerd, is dat in een snel stijgende renteomgeving de dynamiek van de deposito’s van klanten anders is dan we hadden verwacht”, zei financieel directeur Daniel Beck tijdens een telefonische vergadering met Bank of America.

Dagen voor de update van woensdag.

De daling van de deposito’s dwong SVB tot drastische maatregelen. Nadat de markt woensdag was gesloten, zei SVB dat het alle $ 21 miljard aan effecten had verkocht die waren geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop (AFS), een portefeuille die voornamelijk bestaat uit Amerikaanse staatsobligaties en door hypotheken gedekte effecten. Het zei dat het als resultaat een verlies na belastingen boekte van $ 1,8 miljard, gerapporteerd in het eerste kwartaal van 2023. Vastrentende effecten zoals MBS en schatkistpapier dalen in prijs als de rente stijgt.

Het bedrijf is van plan de verkoopopbrengst te herinvesteren in kortlopende schulden om te profiteren van hogere rentetarieven. SVB zei ook dat het $ 2,25 miljard zou ophalen, inclusief $ 500 miljoen van private equity-firma General Atlantic en $ 1,25 miljard aan converteerbare preferente aandelen en gewone aandelen aan investeerders zou aanbieden.

“Door al onze voor verkoop beschikbare effecten aanzienlijk te verkopen, kunnen we onze activagevoeligheid vergroten, de financieringskosten gedeeltelijk stabiliseren, de nettorente-inkomsten (NII) en de nettorentemarge (NIM) beter isoleren van de impact van hogere rentetarieven, en de winstgevendheid verbeteren”, aldus SVB.

Het verkopen van zogenaamde voor verkoop beschikbare effecten aan banken is een op de loer liggend risico op de markt geweest sinds de Federal Reserve vorig jaar begon met haar inspanningen om de rentetarieven te verhogen om de inflatie te beteugelen. Stijgende inflatie dwong klanten om hun deposito’s uit te geven – een goedkope financieringsbron voor banken. Als dat opdroogt, worden banken gedwongen zich te wenden tot hun effectenportefeuilles om kapitaal aan te trekken, maar naarmate de obligatiekoersen dalen, verkopen banken die effecten met verlies.

Nu de bredere markt de interesse in snelgroeiende aandelen verloor, werd verwacht dat sommige van die zorgen zouden overgaan in de risicokapitaalruimte. En dat is wat ze deden. “Bezorgdheid over het traag herstellende risicokapitaalklimaat heeft ons voorzichtig gemaakt met betrekking tot SIVB-aandelen en het zal waarschijnlijk een tegenwind blijven aangezien de prijzen blijven stijgen”, zegt Gary Tenner, analist bij DA Davidson. Hij beoordeelt het aandeel op Neutraal en verlaagt zijn koersdoel van € 250 naar € 200.

De zorgen moeten blijven. Zo verlaagde Moody’s donderdag de rating van SVB Financial Group (SVB) en haar bankdochter Silicon Valley Bank en veranderde hun ratingvooruitzichten van stabiel naar negatief.

“De herstructurering van de balans van SVB betekent een herschikking van de balans naar gevoelige activa, wat ten goede zal komen aan de winstgevendheid ten koste van gerealiseerde verliezen op de verkoop van beleggingen. Moody’s verwacht echter niet dat de omgeving dit zal doen.
Het terugkrijgen van genoeg van de SVB om de winstgevendheid, financiering en liquiditeit wezenlijk te verbeteren, zo schreven de analisten van Moody’s, leidde tot de actie van vandaag.”

De vrees bestaat dat andere banken dezelfde problemen zullen krijgen, wat de uitverkoop in de sector donderdag verklaart. Banken nemen deposito’s aan, die ze vervolgens gebruiken om leningen te verstrekken of effecten te kopen. Als hun deposito’s dalen, zoals de SVB deed, zullen ze gedwongen zijn activa met verlies te verkopen.

Sommige waarnemers zijn van mening dat de angsten overdreven zijn. SVB had één financieringsbasis, wat het leven moeilijk maakte toen het gemakkelijke geld voor startups opraakte. Desondanks hebben de grootste banken van het land meer gediversifieerde financieringsbronnen, wat hen zou moeten helpen beschermen tegen SVB-problemen, aldus Wells Fargo Securities-analist Mike Mayo,

“[The] “SIVB-moment” is geen volledige indicator van de branche, maar heeft wel invloed op het sentiment, schreef May.

Maar soms zijn gevoelens het enige dat telt.

Schrijf naar Angela Palumbo op [email protected], Karishma Vanjani op [email protected] en Carleton English op [email protected]