Kan de Fed de inflatie temmen zonder de aandelenmarkt verder te verpletteren? Wat volgt er voor beleggers?

Amerikaanse aandelen daalden vorige week scherp na hoop op een schijnbare vertraging van de inflatie van Inflatiemeting voor augustus kwam warmer uit dan verwacht. De gegevens versterkten de verwachtingen onder Fed-futureshandelaren van een renteverhoging van ten minste 75 basispunten wanneer de Federal Reserve haar beleidsvergadering op 21 september beëindigt, waarbij sommige handelaren en analisten uit zijn op een verhoging van 100 basispunten, of een volledig percentage. een punt.

Voorbeeld: De Fed is klaar om ons te vertellen hoeveel “pijn” de economie zal lijden. Ze duiden echter nog steeds niet op stagnatie.

Dow Jones industriële gemiddelde DJIA,
-0,45%
noteerde een wekelijkse daling van 4,1%, terwijl de S&P 500 SPX,
-0,72%
een daling van 4,8% en de Nasdaq Composite,
-0,90%
Het leed een daling van 5,5%. De S&P 500 eindigde vrijdag onder het 3900-niveau dat wordt gezien als een belangrijk gebied van technische ondersteuning, waarbij sommige kaartkijkers de mogelijkheid zagen van een test van het 2022-dieptepunt van de majors van 3666,77 op 16 juni.

Wij zien: Er werden beren gezien op de aandelenmarkt die de controle vasthielden toen de S&P 500 onder de 3900 . zakte

Inkomstenwaarschuwing van wereldwijde verzendgigant en economisch leider FedEx Corp. FDX,
-21,40%
De vrees voor een economische recessie werd verder aangewakkerd, wat bijdroeg aan de verliezen op de aandelenmarkten van vrijdag.

Lezen: Waarom FedEx-aandelendaling zo slecht is voor de hele aandelenmarkt?

Treasuries daalden ook, met een rendement op tweejarige staatsobligaties TMUBMUSD02Y,
3,867%
Stijgend naar het hoogste punt in bijna 15 jaar boven 3,85% op basis van de verwachting dat de Federal Reserve de rente de komende maanden zal blijven opdrijven. Opbrengsten stijgen als de prijzen dalen.

Beleggers opereren in een omgeving waarin de noodzaak voor een centrale bank om hardnekkige inflatie in toom te houden alom wordt gezien Elimineer het idee van de “Federal Reserve Mode” metafoor op de beurs.

Het concept van de Fed-status bestaat al sinds de beurscrash van oktober 1987, die ervoor zorgde dat de centrale bank onder leiding van Alan Greenspan de rente verlaagde. Een daadwerkelijke putoptie is een financieel derivaat dat de houder het recht maar niet de verplichting geeft om de onderliggende waarde te verkopen op een bepaald niveau, de uitoefenprijs, en fungeert als een verzekeringspolis tegen een marktdaling.

Sommige economen en analisten hebben zelfs gesuggereerd dat de Fed marktverliezen verwelkomt of zelfs richt, wat de financiële voorwaarden zou kunnen verscherpen als beleggers bezuinigen op hun uitgaven.

Verwant: Maken stijgende aandelenkoersen het voor de Fed moeilijker om de inflatie te bestrijden? Het korte antwoord is ja.

William Dudley, voormalig president van de Federal Reserve Bank of New York, betoogde: Eerder dit jaar zal de centrale bank de inflatie niet aanpakken Dit is bijna het hoogste punt in 40 jaar, tenzij beleggers hierdoor lijden. “Het is moeilijk om te weten hoeveel de Fed zal moeten doen om de inflatie te beheersen”, schreef Dudley in een Bloomberg-column van april. “Maar één ding is zeker: om effectief te zijn, moet het meer verliezen veroorzaken voor beleggers in aandelen en obligaties dan ze tot nu toe hebben geleden.”

Sommige marktpartijen zijn niet overtuigd. Ovin Devitt, Chief Investment Officer bij Moneta, De Fed zei dat de volatiliteit van de aandelenmarkten waarschijnlijk eerder een bijproduct is van haar inspanningen om het monetaire beleid te verkrappen, dan als een doel.

“Ze erkennen dat aandelen nevenschade kunnen zijn in een verkrappingscyclus”, maar dat betekent niet dat aandelen “moeten crashen”, zei Devitt.

Ze zei dat de Fed echter bereid is om te accepteren dat de markten kelderen, de economie vertraagt ​​en zelfs in een recessie afglijdt omdat ze zich richt op het temmen van de inflatie.

Sinds kort: Fed Powell zegt dat het verlagen van de inflatie pijn zal veroorzaken bij huishoudens en bedrijven in de toespraak van Jackson Hole

De Federal Reserve hield de streefrente voor federale fondsen tussen 2008 en 2015 binnen een bereik van 0% tot 0,25%, aangezien het de financiële crisis en de nasleep ervan aanpakte. De Federal Reserve verlaagde in maart 2020 ook de rente opnieuw tot bijna nul als reactie op de COVID-19-pandemie. Met een zeer lage rente, Dow Jones Industrial Average,
-0,45%
De S&P 500 SPX is omhooggeschoten tot meer dan 40%,
-0,72%
Volgens marktgegevens van Dow Jones is het tussen maart 2020 en december 2021 met meer dan 60% gestegen.

Beleggers zijn gewend aan “de rugwind van meer dan een decennium met lage rentetarieven” terwijl ze zoeken naar de Federal Reserve om in te grijpen in een “situatie” in het geval van onrust, zei Courtney van Exencial Wealth Advisors.

“Ik denk dat (voorlopig) de boodschap van de Fed is: ‘Je zult deze wind in de rug niet meer krijgen'”, vertelde Courtney donderdag aan MarketWatch. Bij temperaturen op een bepaald niveau gedurende de dag en de hele nacht, denk ik dat dat de boodschap is dat markten zelfstandig kunnen en moeten groeien zonder het broeikaseffect. “

Wij zien: Opinie: de aandelenmarkttrend is meedogenloos bearish, vooral na de grote dagelijkse dalingen van deze week

Ondertussen betekent de agressieve houding van de Federal Reserve dat beleggers voorbereid moeten zijn op wat “een paar dagelijkse steken naar de bodem” zou kunnen zijn die uiteindelijk een “laatste grote toestroom” zouden kunnen blijken te zijn, zei Liz Young, hoofd investeringsstrategie van SoFi. Op donderdag. Opmerking.

“Dit klinkt misschien vreemd, maar als het snel gebeurt, wat betekent dat binnen de komende paar maanden, dat naar mijn mening echt het geval wordt voor een stier,” zei ze. “Het kan een snelle en pijnlijke daling zijn, die later in het jaar leidt tot een hogere voortschrijdende beweging die meer permanent is, omdat de inflatie aanzienlijk daalt.”