Hoe werkt een hefboom in aandelen?

Met weinig moeite zien we het direct. De financiële producten en strategieën vliegen ons om de oren. Sommige werken direct zoals aandelen, andere weer indirect, zoals trackers. Maar een term die we vaak horen is de zogenaamde hefboom. Ontdek hoe het werkt. Welke vormen komen voor? Kunnen we makkelijk werken met een hefboom? We zochten het uit.

De basis

Aan de hand van een voorbeeld kunnen we een hefboom beter begrijpen. Om met het begin te beginnen: een hefboom is niks meer dan een instrument dat we kunnen gebruiken om met een relatief gezien kleiner bedrag een positie in kunnen dat vele malen groter is. En hoe nemen we die positie in? Met geleend geld! Een belegger financiert maar een fractie van de belegging zelf. Het overige gedeelte wordt gefinancierd door de lener. Doorgaans een bank of een andere financiële instelling.

Een voorbeeld

Reken even mee: stel dat een belegger verwacht dat de koers van X aandeel gaat stijgen. Op het moment dat de belegger wil kopen voor een prijs van 12 euro, en de belegger dit doet met een hefboom, financiert de lener voor. In dit voorbeeld zou de uitlenende instantie bijvoorbeeld 10 euro voorfinancieren. Wat overblijft is maar 2 euro voor de belegger, dit noemen we het hefboomproduct. En deze tien euro wordt het financieringsniveau genoemd.

X aandeel stijgt, dat is mooi voor de belegger met een hefboom. Maar wat was dan de hefboom? Deel de onderliggende waarde door het hefboomproduct. De onderliggende waarde is de daadwerkelijke prijs van het aandeel, 12 euro dus. En twaalf gedeeld door twee is zes. De hefboom heeft een verhouding van zes. Doorgaans wordt zo’n verhouding als 6:1 opgeschreven. Dit houdt in dat elke euro die de onderliggende waarde stijgt, de hefboom er zes van maakt voor de belegger.

Werken met een hefboom

Is dit alles dat we moeten weten? Nee. Wat heel belangrijk is dat we bewust zijn van de risico’s. Want zoals het voorbeeld beschreef, heeft een hefboom een verhouding van zes. We voelen hem al aankomen: ook als het aandeel keldert, keldert ons verlies met een verhouding zes. En zo is ons spaargeld al snel op.

Met een paar ingrepen kan dit risico beheersbaar blijven. Een stop loss is er een van. Veel aanbieders van een hefboom bieden aan om de stop loss te zetten op het financieringsniveau. Wanneer het aandeel daalt tot de stop loss, dan wordt ons aandeel voor ons verkocht, of we hebben het recht om ons ‘vrij’ te kopen.

Een boel informatie, en dit was maar het begin. Houd dus altijd goed in de gaten wat de hefboom is, en hoe risico’s beheersbaar blijven.

Chadwick Holmee

“Hipstervriendelijke ontdekkingsreiziger. Bekroonde koffiefanaat. Analist. Probleemoplosser. Troublemaker.”