Deutsche Bank daalde 9% na een plotselinge stijging van de kosten van verzekering tegen wanbetaling

De aandelen van Deutsche Bank daalden vrijdag tijdens de vroege handel met meer dan 9% na een sterke stijging van de kredietverzuimswaps donderdagavond, omdat de zorgen over de stabiliteit van de Europese banken aanhielden.

De aandelen van de Duitse bank daalden voor de derde dag op rij en verloren deze maand tot nu toe meer dan een vijfde van hun waarde. Credit default swaps – een vorm van verzekering voor de obligatiehouders van een bedrijf tegen wanbetaling – stegen donderdagavond naar 173 basispunten van 142 basispunten de dag ervoor.

De noodhulp van Credit Suisse door UBS, in de nasleep van de ineenstorting van de in de VS gevestigde bank in Silicon Valley, heeft geleid tot besmettingsangst bij investeerders, die woensdag werd versterkt door een verdere monetaire verkrapping van de Amerikaanse Federal Reserve.

Deutsche Bank Additional Tier 1 (AT1)-obligaties – de activaklasse die deze week de krantenkoppen haalde na de controversiële schrapping van de AT1-obligaties van Credit Suisse als onderdeel van de reddingsoperatie – werden ook scherp verkocht.

Deutsche leidde vrijdag de brede dalingen van grote Europese bankaandelen, waarbij Commerzbank, Credit Suisse, Societe Generale en UBS allemaal meer dan 5% daalden.

Financiële toezichthouders en regeringen hebben de afgelopen weken actie ondernomen om het besmettingsrisico van problemen voor individuele kredietverstrekkers in te perken, en Moody’s zei woensdag in een notitie dat ze daar “in grote lijnen in zouden moeten slagen”.

“In een onzekere economische omgeving en met een nog steeds kwetsbaar beleggersvertrouwen, bestaat het risico dat beleidsmakers de huidige onrust niet kunnen beperken zonder langdurige en mogelijk ernstige repercussies binnen en buiten de banksector”, aldus de kredietbeoordelaar. aldus het strategieteam.

“Zelfs voordat de druk van banken duidelijk werd, hadden we verwacht dat de wereldwijde kredietvoorwaarden in 2023 zouden blijven verslechteren als gevolg van zeer hoge rentetarieven en lagere groei, waaronder recessies in sommige landen.”

Moody’s suggereerde dat naarmate centrale banken blijven worstelen met inflatie, hoe langer de financiële voorwaarden krap blijven, hoe groter het risico is dat “de spanningen zich buiten de banksector zullen verspreiden, met grotere financiële en economische schade tot gevolg”.