De Bank of Japan laat de rente ongewijzigd en handhaaft een ultrasoepel monetair beleid

De Bank of Japan handhaafde haar zeer soepele beleid en hield de rente vrijdag ongewijzigd, rekening houdend met de “extreem hoge onzekerheid” over de groeivooruitzichten in binnen- en buitenland.

In een beleidsverklaring na haar bijeenkomst in september zei de Bank of Japan dat zij de korte rente op -0,1% zou houden en de rente op tienjarige Japanse staatsobligaties rond de nul zou houden, zoals algemeen werd verwacht.

“Gezien de zeer grote onzekerheid rond de economieën en financiële markten in binnen- en buitenland, zal de Bank de monetaire versoepeling geduldig voortzetten, terwijl ze behendig zal reageren op ontwikkelingen in de economische activiteit en prijzen, evenals op de financiële omstandigheden”, aldus de bank. Dat meldt de Bank of Japan in haar beleidsverklaring Vrijdag.

Tijdens haar vorige beleidsvergadering in juli versoepelde de Bank of Japan haar controle over de rentecurve, zodat de lange rente meer kon meebewegen met de hogere inflatie. Dat was de eerste beleidswijziging van gouverneur Kazuo Ueda sinds zijn aantreden in april.

Controle op de rentecurve is een beleidsinstrument waarbij een centrale bank zich richt op een rentetarief en vervolgens obligaties koopt en verkoopt als dat nodig is om dat doel te bereiken.

De stap om de toegestane marge voor de tienjaarsrente op Japanse staatsobligaties met plus of min 0,5 procentpunt uit te breiden van de doelstelling van 0% naar 1% werd gezien als het begin van een geleidelijke afwijking van het beleid ter beheersing van de rentecurve van Ueda’s voorganger.

Veel economen hebben hun verwachtingen voor een snellere exit uit het ultraruime monetaire beleid van de Bank of Japan naar voren gebracht naar ergens in de eerste helft van 2024, na… Ueda vertelde het aan Yomiuri Shimbun In een interview dat op 9 september werd gepubliceerd, zei de Bank of Japan dat ze tegen het einde van dit jaar over voldoende gegevens zou kunnen beschikken om te bepalen wanneer ze een einde zou kunnen maken aan de negatieve rentetarieven.

Hoewel de kerninflatie de door de Bank of Japan gestelde doelstelling van 2% al 17 maanden op rij heeft overschreden, zijn BOJ-functionarissen voorzichtig geweest met het verlaten van het beleid, dat werd ingevoerd om tientallen jaren van deflatie in de op twee na grootste economie ter wereld te bestrijden.

Dit is te wijten aan wat de Bank of Japan ziet als een gebrek aan duurzame inflatie, voortkomend uit een betekenisvolle loongroei die volgens haar zal leiden tot een positief doorsijpeleffect dat de gezinsconsumptie en de economische groei ondersteunt.

De kerninflatie – inclusief aardolieproducten maar exclusief de volatiele prijzen voor verse voedingsmiddelen – bereikte in augustus 3,1%, wat de voorspelling van de Bank of Japan ondersteunde.

Loongroei, de output gap – die het verschil meet tussen de feitelijke en potentiële productie van de economie – en prijsverwachtingen behoren tot de factoren die de Bank of Japan als betekenisvolle drijvende krachten achter de inflatie heeft aangemerkt.

“Japan heeft de beste kans in een generatie om van een deflatoire omgeving naar een iets meer inflatoire omgeving te evolueren en heeft een zekere mate van duurzaamheid”, zegt Oliver Lee, klantportfoliomanager bij East Spring Investments.

“Het belangrijkste zijn de lonen. Japan heeft behoefte aan een reële en aanhoudende looninflatie, die een psychologische impact zou kunnen hebben op de consumptie”, zei hij. “We hopen dat dit het begin is van een positieve cyclus van economische groei, maar het is nog te vroeg om te zeggen of dit zal werken. We hebben waarschijnlijk nog zes tot twaalf maanden nodig om te zien waar we op dit front staan.”

Het voortijdig verhogen van de rente zou de groei kunnen belemmeren, terwijl een te laat verkrapping van het beleid op de Japanse yen zou drukken en het risico op financiële kwetsbaarheid zou vergroten.

Elk uitstel zou meer druk uitoefenen op de Japanse premier Fumio Kishida, die tijdens een kabinetsherschikking vorige week beloofde de consumenten te helpen omgaan met de stijgende kosten van levensonderhoud. Hij beloofde ook ervoor te zorgen dat de op twee na grootste economie ter wereld daadwerkelijk uit de recessie komt, waarbij de loongroei consequent het inflatiecijfer overtreft.

De Japanse bbp-groei tijdens het kwartaal april-juni was Het tarief steeg naar 4,8% op jaarbasis Vanaf de eerste lezing van 6% als gevolg van zwakke kapitaaluitgaven.

Terwijl de output gap in het tweede kwartaal met 0,4% groeide en daarmee de eerste stijging in vijftien kwartalen markeerde, maakten ongelijke binnenlandse economische gegevens en onzekere mondiale economische vooruitzichten de zaak voor beleidsmakers ingewikkelder.

-Dit is het laatste nieuws. . Kom later terug voor updates