november 27, 2022

Soest Nu

Soest Nu is de toonaangevende aanbieder van kwalitatief Nederlands nieuws in het Engels voor een internationaal publiek.

Amerikaanse sancties wegens Russische aanval op Oekraïne kunnen financiële markten verstoren

Amerikaanse sancties wegens Russische aanval op Oekraïne kunnen financiële markten verstoren

Telefoongesprek in een. zaterdag Een hoge regeringsfunctionaris vertelde verslaggevers dat tussen president Biden en de Russische president Vladimir Poetin niets heeft gedaan om de spanning over de massale Russische militaire opbouw rond Oekraïne te verminderen.

Door de impasse zetten beleggers zich schrap voor meer volatiliteit deze week, aangezien aandelen het al moeilijk hebben door inflatievrees en tekenen van Federale Reserve Verhoog de rente volgende maand.

Een verklaring van het Witte Huis op vrijdag zei dat het Russische leger op elk moment Kiev kan binnenstormen, de Dow Jones Industrial Average inkorten en de prijzen van staatsobligaties en goud verhogen.

In een gesprek dat meer dan een uur duurde, waarschuwde Biden de Russische leider zaterdag voor “snelle en zware kosten” als hij Oekraïne zou aanvallen. Ambtenaren van de regering houden vol dat elke reactie van bondgenoten deze keer veel strenger zou zijn dan de sancties die zijn opgelegd na de inname van de Krim door Rusland in 2014.

“Dat zou ze geld kosten. Deze keer zouden ze die raketten moeten opblazen”, zegt Brian O’Toole, een voormalig ambtenaar van het ministerie van Financiën in de regering-Obama die nu voor de Atlantic Council werkt.

Het vooruitzicht van strenge financiële sancties, mogelijk gericht tegen Russische staatsbanken, is bedoeld om de Russische invasie af te schrikken door het risico van kapitaaluitstroom en geld- en bankuitstroom te benadrukken. Russische investeerders hebben al de prijs betaald voor de agressiviteit van Poetin: de benchmark RTS-aandelenindex is met bijna 25 procent gedaald sinds het hoogtepunt eind oktober.

Maar sancties kunnen ook averechts werken op de economieën van de Verenigde Staten en Europa, vooral als Poetin wraak neemt.

Hoewel zijn rol in de wereldeconomie kleiner is dan die van China, is Rusland een belangrijke leverancier van kritieke materialen, zoals titanium voor Boeing-vliegtuigen en palladium voor katalysatoren voor auto’s. Meer dan 400 Amerikaanse bedrijven hebben een grote leverancier in Oekraïne en 1100 bedrijven hebben een “tier 1”-leverancier in Rusland, volgens Interos, een bedrijf voor supply chain-risicobeheer in Arlington, Virginia. Operaties in Oekraïne.

Poetin kan ook reageren op sancties door verstorende cyberaanvallen uit te voeren tegen elektriciteitsnetwerken, banken of bedrijfsnetwerken in de Verenigde Staten of Europa, wat investeerders nog meer zorgen baart.

Een landoorlog in Europa is iets dat de zelfgenoegzaamheid zal schokken financiële markten “Op grotere schaal dan mensen waarderen”, zegt Douglas Riddicker, partner bij International Capital Strategies. “Ik weet niet hoeveel analisten of investeerders in de verste verte bereid zijn om de gevolgen daarvan te begrijpen.”

READ  Europa praat over toetreding tot het Russische olie-embargo

De drie belangrijkste Amerikaanse aandelenindices hebben dit jaar tot dusver terrein verloren, aangezien de Fed, door de hoogste inflatie in 40 jaar, klaar staat om voor het eerst sinds 2018 de leenkosten te verhogen. Technologierijke Nasdaqdat is bijna 12 procent gedaald sinds januari.

De financiële gevolgen van een Russische actie tegen Oekraïne zullen afhangen van de omvang van de aanval en de omvang van de sancties die de Verenigde Staten en hun bondgenoten in de nasleep zullen opleggen. Een grootschalige lucht-, artillerie- en grondaanval om het land te veroveren zou waarschijnlijk resulteren in een meer bestraffende Amerikaanse reactie dan enige beperkte beweging in de afgescheiden regio Donbass in het oosten van Oekraïne.

Op zondag zei senator Lindsey O. Graham (RS.C) op ABC’s “This Week” dat het Congres snel wetgeving moet aannemen die sancties toestaat die “de roebel zouden vernietigen en de Russische economie zouden verlammen”.

De roebel daalde donderdag en vrijdag met meer dan 3 procent ten opzichte van de dollar en is begin 2014 minder dan de helft waard. Verdere zwakte van de Russische munt zou geïmporteerde goederen duurder maken voor Russische consumenten, wat de zaken nog erger zou maken. inflatie die al met bijna 9 procent op jaarbasis werkt.

Russische banken zullen waarschijnlijk een belangrijk doelwit zijn van Amerikaanse sancties. De vijf grootste bedrijven – Sberbank, VTB Bank, Gazprombank, Rosselkhozbank en Otkritie – zijn volgens het Institute of International Finance (IIF) goed voor meer dan 60 procent van de activa van het banksysteem.

Meer dan de helft van de Russische lonen en pensioenen wordt alleen door Sberbank betaald. Analisten zeiden dat strenge sancties tegen de meerderheidsinstelling van de Russische centrale bank deposanten tot haast zouden kunnen maken.

Het verbieden van Amerikaanse banken en bedrijven van alle transacties met een of meer van deze instellingen kan ernstige gevolgen hebben voor het vermogen van Russische banken en bedrijven om geld over de grens te sturen. Dit zou meer dan 700 miljard dollar aan wederzijdse handelsstromen naar Rusland, met name met Europese bedrijven, in gevaar brengen.

Als onderdeel van wat een analist omschreef als een ‘fort van Rusland’-strategie, heeft Poetin de afgelopen jaren een binnenlands betalingssysteem ontwikkeld dat bekend staat als SPFS. Ondanks het vermogen om alle financiële transacties binnen Rusland te verwerken, zijn de internationale banden beperkt.

READ  Olie daalt omdat de sluiting in Shanghai zorgen oproept over een lagere vraag

“We hebben het hier over het loodgieterswerk van de financiële sector”, zegt Elena Rybakova, plaatsvervangend hoofdeconoom bij het Institute of International Finance. “Als Rusland wordt gescheiden, zal dat een verwoestend effect hebben.”

In andere opzichten stond de Russische economie echter minder bloot aan externe druk dan ten tijde van de verovering van de Krim door Poetin. Sinds medio 2014 heeft Rusland zijn totale buitenlandse schuld teruggebracht tot $ 478 miljard, van $ 733 miljard.

Volgens de Bank voor Internationale Betalingen in Bazel, Zwitserland, waren Russische kredietnemers eind september wereldwijd $ 121,5 miljard schuldig. Dat is bijna de helft van het bedrag dat ze begin 2014 verschuldigd waren.

Franse en Italiaanse banken hebben de grootste posities, elk met ongeveer $ 25 miljard. Maar Amerikaanse banken zijn $ 14,7 miljard schuldig.

Rybakova zei dat de verminderde behoefte aan buitenlandse financiering het gevolg was van het beleid van de Russische regering en eerdere sancties, die Russische leners in feite dwongen om schulden terug te betalen wanneer ze opeisden in plaats van ze te herfinancieren.

Dankzij de hoge olieprijzen was Poetin ook in staat een oorlogsfonds van deviezenreserves op te zetten, dat gebruikt kon worden om de roebel te verdedigen tegen aanvallen of om gewonde staatsbanken te redden. De omvang van de Russische Centrale Bank is nu $ 630 miljard, tegen $ 356 miljard in het voorjaar van 2015.

Hoewel Rusland zijn banden met het door de VS gedomineerde wereldwijde financiële systeem heeft verzwakt, onderhouden individuele industrieën en bedrijven essentiële wederzijdse banden. Het land is een belangrijke leverancier van veel mineralen en industriële meststoffen, maar ook van olie en gas.

Wereldwijde bedrijven met Oekraïense of Russische leveranciers kunnen ook te maken krijgen met onderbrekingen in de bevoorrading in het geval van een groot conflict, met of zonder de extra complexiteit van sancties. Veel bedrijven kunnen een beroep doen op alternatieve bronnen van goederen of materialen.

“Maar het zal tijd kosten om deze alternatieven te vinden en de contracten te sluiten”, zegt Jennifer Bisley, CEO van Interos.

Dan Yugzo, een handelsadvocaat bij Thompson Hine in Columbus, Ohio, zei dat klanten advies zoeken over de mogelijke gevolgen van sancties voor multinationale ondernemingen met vestigingen in de Verenigde Staten, Oekraïne of Rusland.

READ  Poetin neemt luxe jacht ter waarde van 700 miljoen dollar in Italië in beslag

“Het Zwarte Zeegebied is erg belangrijk voor onze klanten”, zei hij. “Er was veel onrust.”

De bekendheid van Rusland op de grondstoffenmarkten trekt ook de aandacht te midden van de geopolitieke impasse.

De prijs van palladium, gebruikt in katalysatoren, is sinds half december met meer dan 30% gestegen. De Amerikaanse vliegtuigindustrie vertrouwt op Rusland voor het titanium dat wordt gebruikt in straalmotoren. Slechts drie maanden geleden tekende Boeing een “memorandum van overeenstemming” met VSMPO-AVISMA, een titaniumproducent, en beweerde dat het de grootste leverancier van Boeing-vliegtuigen zou blijven.

Titanium onderdelen van het Russische bedrijf worden gebruikt in de modellen 737, 767, 787, 777 en 777X, maar ook in producten van Airbus, Rolls-Royce, General Electric, Pratt & Whitney.

Als de titaniumleveringen werden afgesneden, zei Boeing-CEO David Calhoun vorige maand tegen investeerders: “we zijn voor een lange tijd beschermd, maar niet voor altijd.”

Op vrijdag beloofde de nationale veiligheidsadviseur Jake Sullivan dat de VS – samen met het VK, de Europese Unie en Canada – “ernstige economische sancties” zouden opleggen aan Rusland in de nasleep van een aanval.

“Het zal worden geconfronteerd met enorme druk op zijn economie en exportcontroles die zijn industriële defensiebasis zullen uithollen”, vertelde hij aan verslaggevers.

Eventuele nieuwe beperkingen komen bovenop de bestaande maatregelen die zijn opgelegd na de invasie van de Krim, die de toegang van de Russische financiële en energiesector tot de kapitaalmarkten beperken. De Verenigde Staten verbieden ook Russische oliereuzen om de meest geavanceerde exploratietechnologieën te verwerven voor gebruik in Arctische rots- of offshore-formaties.

Het zou een delicate taak zijn om de economische ontwikkeling van Rusland te beperken zonder onbedoeld de economische belangen van de Verenigde Staten of bondgenoten te schaden.

Inderdaad, in 2018 moesten de Verenigde Staten hun sancties tegen Rusal, een industriële metaalproducent die gecontroleerd wordt door de Russische oligarch Oleg Deripaska, intrekken. Nadat de Schatkist de maatregelen had aangekondigd, stegen de aluminiumprijzen met 30 procent, wat leidde tot klachten van Amerikaanse fabrikanten die aluminium gebruikten om producten zoals auto’s en drankblikjes te maken.

De maatregelen werden na 17 dagen versoepeld en uiteindelijk geannuleerd nadat Rusal en een tweede bedrijf onder zeggenschap van Deripaska ermee instemden om te herstructureren om zijn belang te verminderen.

Er is geen manier om nevenschade te voorkomen. “Dat gebeurt met elk sanctieprogramma”, zegt Doug Jacobson, sanctiespecialist bij Jacobson Burton Kelly in Washington. “Er zal nevenschade zijn voor Amerikaanse bedrijven.”