Aandelen, sterling stijgen na belastingverlaging in het VK die enig vertrouwen wekt

LONDEN/SYDNEY (Reuters) – Wereldwijde aandelen stegen dinsdag voor een tweede dag na het besluit van Groot-Brittannië om een ​​deel van een controversieel plan om de belastingen te verlagen en de enigszins matige vooruitzichten voor actie van de centrale bank, te laten vallen, wat het vertrouwen van investeerders herstelde.

De Britse minister van Financiën Kwasi Quarting kondigde maandag aan dat de regering terug zal treden van het afschaffen van de belastingvermindering voor hoge inkomens die deel uitmaakte van een pakket gericht op het stimuleren van de groei.

De maatregel is slechts een klein deel van de niet-gefinancierde belastingverlaging van 45 miljard pond die het pond naar recorddieptes heeft gestuurd en verwoesting heeft veroorzaakt op de goudobligatiemarkt.

Maar dat was genoeg om enkele recente marktkriebels te kalmeren, en samen met de noodaankoop van obligaties door de Bank of England stond het pond op het punt de meeste verliezen te erkennen die het had geleden sinds het minibudget op 23 september werd onthuld.

Bijkomend aan de opluchting onder beleggers, die in de drie maanden tot september een van de meest volatiele kwartalen in de recente geschiedenis doormaakten, was de Reserve Bank of Australia, die de rente veel minder verhoogde dan verwacht. .

De zwakkere lezing van de productieactiviteit in de VS hielp de verwachtingen van massale renteverhogingen door de Federal Reserve af te koelen.

Sommige analisten zeiden echter dat optimisme misschien misplaatst is.

“Mijn vaste overtuiging is echter dat dit niet het geval zal zijn. Terwijl de Fed technisch gezien met een dubbel mandaat in feite een centrale bank met één uitgifte is geworden, is het zaak de inflatie terug te brengen naar de doelstelling van 2%.” zei Michael Brown, hoofdstrateeg bij CaxtonFX.

“Tenzij we een paar maanden van opeenvolgende verbetering van de inflatiegegevens zien, is het moeilijk om enige vorm van spil te visualiseren, met nog eens 75 basispunten in mijn basisscenario voor de beslissing van volgende maand. Het is echter moeilijk om een ​​lang risico op de radar te zijn. “

MSCI Wereldindex (.MIWD00000PUS) Het steeg met 0,8% op de dag, terwijl de aandelen in Europa een goed herstel kenden, met de Stoxx 600 (.stoxx) FTSE Londen handelde bijna 2% hoger (.FTSE) Verdien meer dan 1%.

Ondertussen steeg het pond 0,6% ten opzichte van de dollar om te handelen op $1,1390. Sterling is meer dan 10% gestegen sinds het minibudget.

De dollar daalde ten opzichte van een mand van belangrijke valuta’s, terwijl de euro en het pond opwaartse vooruitgang boekten en de rente op staatsobligaties daalde in het licht van een verschuiving in de verwachtingen van beleggers over het verloop van de Amerikaanse rentetarieven.

De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde maandag met bijna 20 basispunten, na vorige week nog maar 4,0% te hebben overschreden. Het daalde voor het laatst met 7 basispunten tot 3,5795%.

“Opmerkelijk genoeg werd deze neerwaartse beweging volledig aangedreven door lagere reële rendementen, met hogere inflatie op de dag, wat opnieuw een teken is dat beleggers een minder gewelddadige reactie van de Fed zoeken”, zei Jim Reed, strateeg bij Deutsche Bank in de daily note. .

Handel verzwakt door feestdagen in China en Hong Kong, MSCI’s breedste index van Azië-Pacific-aandelen buiten Japan (MIAPJ0000PUS.) Het steeg met 1,7%, aangevoerd door winsten in Australië.

Geniet ervan tot het voorbij is

Na september, toen wereldwijde obligaties een van de grootste shortverkopen in decennia doormaakten en elke andere valuta dan de dollar leek in te storten, zeiden marktwaarnemers dat de plotselinge terugkeer, ondersteund door een beter sentiment op de Britse markt, niet ongebruikelijk was, maar waarschijnlijk kortstondig was. – leefde. .

“De verschuiving … zal naar onze mening geen significante impact hebben op de algehele financiële situatie in het VK”, zegt John Briggs, hoofd economie en marktenstrategie bij NatWest Markets.

“(Maar) beleggers zagen dit als een teken dat de Britse regering kan en op zijn minst gedeeltelijk bereid is om terug te komen op haar intenties die de afgelopen week turbulente markten hebben gehad.”

S&P 500-futures stegen met 1%, nadat de index 2,6% herstelde (.SPX) Van de ene op de andere dag, wat suggereert dat er later een tweede dag van winst op Wall Street op handen is.

Andere indicatoren van marktstress knipperen nog steeds rood. CBOE-volatiliteitsindex (.VIX) Nog steeds hoog en meer dan 30. Aandelen (CSGN.S) De obligaties van Credit Suisse bereikten maandag een recordlaagte toen de markten bezorgd waren over de herstructureringsplannen van de bank, hoewel sommige van die verliezen dinsdag werden teruggedraaid.

De Japanse yen bereikte maandag 145 ten opzichte van de dollar – het niveau dat vorige week aanleiding gaf tot de officiële interventie – en was het laatst op 144,65, terwijl de euro 0,6% steeg naar $ 0,9878, drie cent boven het dieptepunt in 20 jaar van vorige week.

“Meer volatiliteit is vrijwel zeker nu valutamarkten zich opnieuw richten op recessierisico’s in de VS, die blijven groeien”, zei Miles Workman, hoofdeconoom bij ANZ, met Amerikaanse banengegevens op vrijdag als het volgende belangrijke gegevenspunt aan de horizon.

Van de ene op de andere dag hield olie de winst vast na nieuws over mogelijke productieverlagingen, en de futures op Brent-olie stegen met 43 cent tot $ 89,29 per vat.

Bewerking door Sam Holmes en David Evans

Onze criteria: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.